摘要：盈余管理是現代會(huì )計理論研究中的一個(gè)重要領(lǐng)域。適度的盈余管理是一個(gè)企業(yè)不斷走向成熟的標志，但不當盈余管理行為會(huì )影響到資源的優(yōu)化配置，甚至嚴重損害投資者的利益。文章通過(guò)分析盈余管理常見(jiàn)的手段及其效應，提出對不當盈余管理進(jìn)行規范。

　　關(guān)鍵詞：盈余管理；公司治理；盈余管理效應；盈余管理規范

　　一、盈余管理效應分析

　�。ㄒ唬├�用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理

　　企業(yè)與關(guān)聯(lián)方之間采用高于或低于正常交易價(jià)格進(jìn)行交易以實(shí)現提高或減少企業(yè)收入的目的；有的母子公司通過(guò)托管經(jīng)營(yíng)手段，上市公司將不良資產(chǎn)委托給母公司或其他關(guān)聯(lián)方經(jīng)營(yíng)，收取固定回報，這樣上市公司回避了不良資產(chǎn)的虧損，反而因此獲得一些利潤；或者母公司或其他關(guān)聯(lián)方將穩定、獲利能力強的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以低廉的價(jià)格由上市公司托管，增加上市公司的利潤等等。

　�。ǘ�）利用巨額虧損進(jìn)行盈余管理

　　在我國資本市場(chǎng)上，虧損上市公司的盈余管理行為則有著(zhù)明顯的中國特色，其主要動(dòng)機是為了應對證券監管機構的監管政策，避免被特別處理、暫停上市和終止上市。在我國，公司上市相當不易，若被終止上市，對上市公司而言意味著(zhù)一種稀缺資源的白白浪費，公司的管理者、投資者、債權人和其他利害關(guān)系人的利益都將遭受損失。因而，通過(guò)實(shí)施盈余管理以盡可能避免虧損或連續3年虧損，成了上市公司管理者的現實(shí)選擇。一些巨額虧損公司的真實(shí)虧損可能遠低于其報告虧損。上市公司會(huì )盡力避免連續幾年虧損，往往在首次報告虧損的年度將虧損做大，以便“輕裝上陣”，有利于在以后年度扭虧為盈。而在權責發(fā)生制下，預計一些損失或多攤銷(xiāo)一些費用往往被認為是謹慎性原則的結果，是現行會(huì )計準則所允許的，并不會(huì )引起注冊會(huì )計師的注意，也不容易被外部信息使用者所洞悉。特別是當上市公司出現連續2年虧損后，公司為避免第3年繼續發(fā)生虧損而導致被摘牌時(shí)，就會(huì )廣泛采用“巨虧”的辦法，以使公司當期的凈資產(chǎn)收益率大幅度下跌，以后期間卻出現反彈。

　�。ㄈ�）利用計提資產(chǎn)減值準備進(jìn)行盈余管理

　　資產(chǎn)減值會(huì )計是目前我國虧損上市公司通過(guò)巨額沖銷(xiāo)和收益最大化實(shí)施盈余管理的最大法寶。按照現行規定企業(yè)應對應收賬款，投資存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等8項資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備。企業(yè)在上述資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值低于賬面價(jià)值時(shí)，相應的計提減值準備。其會(huì )計處理方法是將計提的減值準備計入當期的費用或損失，當已計提準備的資產(chǎn)價(jià)值回升時(shí)，相應地沖減已計提的減值準備并沖減當期的費用或損失。而對資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的判斷有很大的彈性，如存貨的可變現凈值判斷，對無(wú)市價(jià)的長(cháng)期股權投資減值的判斷，對無(wú)形資產(chǎn)創(chuàng )造經(jīng)濟利益的能力和市價(jià)的判斷等。這就為企業(yè)管理者通過(guò)對資產(chǎn)減值準備的計提與沖回進(jìn)行盈余管理提供了一定的空間。

　�。ㄋ模┯�余管理的正面效應

　　1、幫助企業(yè)度過(guò)暫時(shí)的財務(wù)危機。當企業(yè)處于經(jīng)營(yíng)困難。又急需投資資金時(shí)，往往采用利潤前推措施，即將后期的利潤提前確認，使企業(yè)當期利潤得以提高，企業(yè)將容易籌集到資金。如果企業(yè)所籌資金運用得當，則可以幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，恢復正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，為以后的發(fā)展打下良好的基礎，從而有助于實(shí)現企業(yè)的價(jià)值最大化。

　　2、增強投資者對企業(yè)的信心。對于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不穩定的企業(yè)。實(shí)施利潤平滑手段，可以向外界傳遞出一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩定的信息，增強投資者對企業(yè)的信心。穩定股價(jià)，也有助于股東財富最大化目標的達到。

　　3、樹(shù)立良好的企業(yè)形象。采取利潤逐年后移措施，使企業(yè)業(yè)績(jì)表現出逐年“增長(cháng)”的趨勢，有利于樹(shù)立企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩步增長(cháng)的良好企業(yè)形象，以吸引更多的投資者。企業(yè)若能抓住有利時(shí)機，調整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，提高市場(chǎng)占有率，有利于企業(yè)的長(cháng)遠目標的實(shí)現。

　　4、維護合同的有效性，減少訂約成本。從有效契約論的角度說(shuō)，企業(yè)是由一系列契約組成的，而簽訂契約是要花費訂約成本的，而且由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性，所訂契約總是具有不完全性和剛性。有效契約論認為，企業(yè)管理人員通過(guò)盈余管理行為可以靈活面對契約的不完全性和剛性，降低契約成本，提高企業(yè)價(jià)值。如通過(guò)盈余管理使財務(wù)報告中的數字處于債務(wù)契約中限制性條款的范圍之內，就可以避免企業(yè)與債權人之間的重新談判成本。管理者有一定的盈余管理能力，對于維護有效合同也是必要的，但是這種盈余管理必須以管理者不進(jìn)行過(guò)度的機會(huì )主義行為、不刻意損害相關(guān)利益集團的利益為條件。

　　5、盈余管理可以減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。由于管理者與其他利益相關(guān)者，如所有者、供應商、債權人存在信息不對稱(chēng)，即管理者掌握著(zhù)企業(yè)的真正內部信息，盈余管理也可以看作是管理者內部信息傳遞給其他利益相關(guān)人的一種工具。通過(guò)盈余管理可以向其他利益相關(guān)人傳遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩定的信息，保證企業(yè)的原材料供應和資金的供給少受干擾，使經(jīng)營(yíng)更加平穩，而且企業(yè)遇到突發(fā)事件時(shí)，盈余管理也給管理者一個(gè)緩沖空間，以保護自身和企業(yè)的利益，并且維護其他利益相關(guān)人的利益。因而，盈余管理也是財務(wù)管理必須掌握的一項基本技能。

　　6、盈余管理對國家稅收也會(huì )產(chǎn)生的影響如果企業(yè)采用利潤前推管理，即將后期的利潤往前推，如改加速折舊為直線(xiàn)折舊，減少壞賬損失的提取比例，推遲計提長(cháng)期投資的減值準備等，便會(huì )使企業(yè)當期的利潤得以提高，從而增加企業(yè)上繳所得稅，增加國家財政收入。

　�。ㄎ澹┯�余管理的負面效應

　　1、對資源配置產(chǎn)生不利影響。過(guò)度盈余管理使報表上的盈利信息成為數字游戲，而管理當局通過(guò)這種盈余管理向投資者和債權人等傳遞不真實(shí)的盈余信息，將誤導其決策，使社會(huì )資源得不到有效配置，產(chǎn)生“不利選擇”行為，影響個(gè)體間財富分配、累計風(fēng)險水平、消費和生產(chǎn)、企業(yè)間的資源配置，從而使社會(huì )資源得不到有效的配置，損害了整個(gè)社會(huì )的效率。盈余管理使投資者無(wú)法區分普通股之問(wèn)的差異，損害了投資者的利益，對資本市場(chǎng)的健康發(fā)展是很不利的。

　　2、降低盈余信息的質(zhì)量�，F代會(huì )計的目標是為信息使用者提供有用的信息。而會(huì )計信息要對使用者的決策有用，必須具備兩個(gè)主要的質(zhì)量特征，即相關(guān)性和可靠性。盈余管理違背于會(huì )計信息的中立性，從而影響了會(huì )計信息的可靠性和相關(guān)性。不當的盈余管理使報表上的盈利信息成為數字游戲，從而使會(huì )計信息成為無(wú)用信息，嚴重損害了會(huì )計信息的質(zhì)量。

　　3、過(guò)度盈余管理違背會(huì )計職業(yè)道德準則。會(huì )計信息最基本的原則是客觀(guān)性原則，即真實(shí)性原則，而會(huì )計的基本職責則是客觀(guān)真實(shí)的反映和監督所發(fā)生的經(jīng)濟信息，因此會(huì )計人員最基本的職業(yè)道德應為誠信原則。但是這種過(guò)度的盈余管理，人為包裝和整理，使會(huì )計信息失真，嚴重違背這一原則。

　　4、對企業(yè)的長(cháng)遠利益產(chǎn)生不利影響。盡管盈余管理短期可能給企業(yè)帶來(lái)一些好處如收益年平穩化給人以收益穩定增長(cháng)的印象，從而有利于公司度過(guò)暫時(shí)的經(jīng)營(yíng)困難，吸引投資者。但對本企業(yè)的長(cháng)遠利益將產(chǎn)生不利影響。盈余管理將破壞投資者對收益質(zhì)量的感覺(jué)，導致他們對公司的不信任，市場(chǎng)價(jià)值下降，不僅使公司的經(jīng)營(yíng)目標難以實(shí)現，而且會(huì )影響公司的聲譽(yù)，對公司今后發(fā)展極為不利。盈余管理是一把雙刃劍，既有積極的一面，也有消極的一面。如果盈余管理運用不當，或者沒(méi)有把握一個(gè)“度”，不僅不會(huì )促進(jìn)企業(yè)價(jià)值最大化目標的實(shí)現，而且會(huì )使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困境進(jìn)一步加劇，從而對管理者本人和股東的利益造成損害。因為從一個(gè)足夠長(cháng)的時(shí)間看，盈余管理并不增加或者減少企業(yè)實(shí)際的盈余數量，但會(huì )改變企業(yè)的實(shí)際盈余在不同會(huì )計期間的反映與分布。因此，管理者在實(shí)施盈余管理時(shí)，如果不追求長(cháng)期目標，只顧短期利益，不采取切實(shí)措施改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，最終將導致企業(yè)收益下滑，損害投資者利益，而且對企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展及市場(chǎng)形象造成損害。因此，必須對盈余管理進(jìn)行規范與引導。

　　二、盈余管理的規范與治理

　�。ㄒ唬┩晟乒�司治理結構

　　第一，完善報酬契約，為了防止代理人以損害公司長(cháng)期利益和整體利益為代價(jià)追求短期利益和局部利益。西方發(fā)達國家解決這種利益不一致的辦法一般是通過(guò)將長(cháng)期績(jì)效補償與短期工薪支付分開(kāi)的方法。以激勵經(jīng)理人致力于提高企業(yè)真實(shí)績(jì)效。這一做法現在已被我國的一些企業(yè)所采用。第二，由于我國經(jīng)理人市場(chǎng)的缺乏，企業(yè)經(jīng)理的任命和考核由政府負責，經(jīng)理人利益與企業(yè)利益脫鉤，導致其盈余管理行為往往會(huì )以企業(yè)利益為代價(jià)來(lái)謀求個(gè)人利益，危害極大。通過(guò)建立經(jīng)理人市場(chǎng)，充分發(fā)揮聲譽(yù)機制的作用，則可在一定程度上避免這一情況的發(fā)生。第三，引入獨立董事制度，在公司內部治理結構中引入獨立董事，并賦予獨立董事一些特殊權利，負責對一些重大事項發(fā)表意見(jiàn)。獨立董事除了要向股東大會(huì )負責外，同時(shí)還對證券監督機構負責。從而能夠有效地發(fā)揮董事會(huì )的監督作用，加強對經(jīng)理人的監督。第四，建立管理參與制。管理參與制是使處于服從地位的雇員或其代表有機會(huì )參與決定公司發(fā)展目標的決策。

　�。ǘ�）完善會(huì )計準則的制定和實(shí)施工作

　　現有會(huì )計準則允許過(guò)多的選擇，有關(guān)規定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當局進(jìn)行盈余管理提供了機會(huì )。完善會(huì )計準則體系對防止管理當局操縱盈余具有重要意義。準則的制定者應更清楚地設計不同會(huì )計處理方法和估計方法的運用條件，建立一套高質(zhì)量的會(huì )計準則。同時(shí)，要花大力氣做好會(huì )計準則實(shí)施過(guò)程中的宣傳指導工作，既要重視技術(shù)指導，又要重視會(huì )計準則經(jīng)濟功能、經(jīng)濟影響與經(jīng)濟實(shí)質(zhì)方面的指導，完善會(huì )計準則制定與實(shí)施之間的配合協(xié)調機制，以增強會(huì )計準則執行的經(jīng)濟價(jià)值及其硬約束力。

　�。ㄈ�）加強外部監督

　　在加強對外部審計機構審計責任的管理和監督的基礎上，通過(guò)審計準則的安排，由外部審計機構提供被審計企業(yè)盈余管理的評價(jià)報告，從而提高會(huì )計信息的可靠性，減少企業(yè)過(guò)度的盈余管理。發(fā)現問(wèn)題應進(jìn)行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時(shí)，監管機構還應加強正確引導，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者樹(shù)立起公允、合法、一貫地進(jìn)行會(huì )計盈余報告的正確理念。加強注冊會(huì )計師的獨立審計。提高注冊會(huì )計師的素質(zhì)，增強注冊會(huì )計師審計的獨立性。完善會(huì )計師事務(wù)所的聘用和更換機制。建立注冊會(huì )計師賠償機制。對違規注冊會(huì )計師的懲罰，應由目前的行政處罰為主，逐步過(guò)渡到行政處罰與經(jīng)濟處罰并重。充分利用經(jīng)濟杠桿迫使注冊會(huì )計師強化風(fēng)險意識，提高執業(yè)水平。

　�。ㄋ模└母铿F行有關(guān)于上市、配股、停牌等規定

　　改革現行激勵機制和約束機制，完善企業(yè)考核與評價(jià)體系。改革現行管理者單一業(yè)績(jì)考核制度（往往是利潤指標）以及公司上市、配股、停牌等單一指標約束，借鑒會(huì )計重要性原則，建立一套科學(xué)、規范的考核與評價(jià)體系，這一體系應該具有較強的綜合性和可操作性，克服原有單一指標的不足，以便對企業(yè)進(jìn)行全方位、全過(guò)程的審查和評估。

　�。ㄎ澹┘訌妼�會(huì )計人員、企業(yè)管理人員和地方官員的教育

　　提高其素質(zhì)，使其充分認識到不當盈余管理對企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展的影響，從思想上減少盈余操縱的驅動(dòng)意識。盈余管理的實(shí)施不能作為企業(yè)的權宜之計，而應該從企業(yè)發(fā)展戰略的高度，在正確預測企業(yè)未來(lái)發(fā)展后予以合理使用，否則不僅不能帶來(lái)正面效應，反而會(huì )對企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展及市場(chǎng)形象造成損失。

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