七、壽命期相同互斥方案比選

　　凈現值法：計算各個(gè)備選方案的凈現值后比較其大小而判斷方案優(yōu)劣的方法。

　　步驟：

　　分別計算各個(gè)方案的凈現值，并用判斷準則進(jìn)行檢驗，剔除<0的方案；

　　對所有≥0方案的凈現值進(jìn)行比較；

　　根據凈現值最大準則，選擇凈現值最大的方案為最佳投資方案；

　　例：現有A、B、C三個(gè)互斥方案，其壽命期均為8年，各方案的凈現金流量見(jiàn)下表，已知=10%，試用凈現值法選擇最佳方案。

　　=26.711（萬(wàn)元）

　　同理：=21.029（萬(wàn)元）=4.111（萬(wàn)元）

　　可見(jiàn)方案A的凈現值最大，故方案A為最佳方案。

　　八、盈虧平衡分析

　　1、盈虧平衡分析是研究工程建設項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時(shí)的狀況為基礎，測算項目的生產(chǎn)負荷及承受風(fēng)險的能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，說(shuō)明項目抵抗風(fēng)險的能力越強。

　　1）利潤構成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷(xiāo)量有關(guān)。 總的銷(xiāo)售收入在單位產(chǎn)品價(jià)格（P）一定的情況下與 產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量（Q）成正比，成本的總額與產(chǎn)銷(xiāo)量之間也有著(zhù)相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品的成本總額由 固定成本（F）和 變動(dòng)成本（其中為單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）構成。在計算項目利潤時(shí)還要考慮其產(chǎn)品應繳納的 稅金總額（為單位產(chǎn)品的銷(xiāo)售稅）

　　項目的利潤表示：

　　2）盈虧平衡分析：當盈虧平衡時(shí)，企業(yè)利潤為零，則可以得：

　　其中：盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，又稱(chēng)保本點(diǎn)產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng)險能力越強。

　　2、盈虧平衡分析的應用

　　1）在已知單位變動(dòng)成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價(jià)的情況下，可先預測保本的產(chǎn)銷(xiāo)量，然后再根據市場(chǎng)預測結果判斷項目的風(fēng)險程度。一般借助于經(jīng)營(yíng)安全率指標來(lái)確定。

　　經(jīng)營(yíng)安全率越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況越良好，擬建項目越可靠安全。

　　一般來(lái)說(shuō)：≥30%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀況良好；25%≤<30%為較好，要警惕；

　　<10%則很危險。

　　2）當已知保本時(shí)的產(chǎn)銷(xiāo)量，可計算保本時(shí)的生產(chǎn)能力利用率。這個(gè)指標表示達到盈虧平衡時(shí)實(shí)際利用的生產(chǎn)能力占項目設計生產(chǎn)能力的比率。這個(gè)比率越小，說(shuō)明項目適應市場(chǎng)變化和抵御風(fēng)險能力越強，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風(fēng)險能力較弱。

　　=××100%，Q為設計生產(chǎn)能力。

　　3）在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量，單位銷(xiāo)售價(jià)格和固定成本總額的情況下，可預測保本要求的單位變動(dòng)成本額，然后與項目產(chǎn)品實(shí)際可能發(fā)生的單位變動(dòng)成本相比較，從而判斷擬建項目偶無(wú)成本過(guò)高的風(fēng)險。其中與保本點(diǎn)產(chǎn)量對應的單位變動(dòng)成本，也稱(chēng)保本最高單位產(chǎn)品成本。

　　4）當已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量，單位變動(dòng)成本及固定總成本時(shí)，可測算保本的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，將此最低售價(jià)與市場(chǎng)預測價(jià)格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價(jià)格方面能承受的風(fēng)險。其中為保本單位產(chǎn)品售價(jià)，也稱(chēng)保本最低銷(xiāo)售價(jià)格。

　　例：某方案年設計生產(chǎn)能力6000件，每件產(chǎn)品價(jià)格為50元，變動(dòng)成本為20元，單位產(chǎn)品稅金10元，年固定成本為64000元。求 最大利潤，產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)，安全經(jīng)營(yíng)率，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。 當價(jià)格下跌46元/件時(shí)，安全經(jīng)營(yíng)率為多少?并估計風(fēng)險。

　　解： 最大利潤：=6000×50-（64000+20×6000+10×6000）=56000（元）

　　產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)：==3200（件）

　　經(jīng)營(yíng)安全率：=產(chǎn)生能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)：=當價(jià)格下跌為46元/件時(shí)：=4000（件）

　　經(jīng)營(yíng)安全率：=33%

　　計算結果表明，當價(jià)格下跌到46元/件時(shí)經(jīng)營(yíng)安全率有所下降（≥30%），但仍然處于經(jīng)營(yíng)良狀況，項目風(fēng)險很小