摘要：當前有些投資人的投資管理體系并不完整，存在頭重腳輕問(wèn)題，即將投資管理工作的重心幾乎都放在項目前期決策上面，而忽視項目決策后的監管工作，造成項目的實(shí)際效益與預期目標相差甚遠。本文針對當前投資人存在這種問(wèn)題進(jìn)行了剖析，提出強化項目決策后的監管，著(zhù)力構建完整投資管理體系的思路及對策。

　　關(guān)鍵詞：投資管理體系    項目決策后    監控管理

　　投資管理體系要發(fā)揮作用，就要求體系中的各層級要全面履行職責，建立健全從投資前期的可行性研究論證開(kāi)始到投資完成后的激勵監管乃至投資轉讓退出各環(huán)節的運行機制，投資部門(mén)要在更高層次和更大范圍對投資目標、對象（含潛在目標、對象）實(shí)際運營(yíng)的真實(shí)性和效益狀況發(fā)揮分析、監管作用。然而，當前就有以江蘇江揚船舶有限公司、珠海巨人大廈、江蘇南京市第一建筑工程公司、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚州大浴場(chǎng)、寶林家具港、揚州商城、體育公園等為代表的一大批投資人或項目的投資管理工作重點(diǎn)僅放在項目建議書(shū)、可行性研究這兩個(gè)項目前期階段上，對于項目設計階段、實(shí)施準備階段、施工階段、施工驗收（完工）階段、運營(yíng)階段、項目總結評價(jià)階段等項目決策后的階段缺乏有效監管力度，使整個(gè)投資人投資管理體系頭重腳輕，難以形成完整的科學(xué)管理體系。

　　項目決策后存在問(wèn)題

　　1、項目實(shí)施過(guò)程中監控力度不足。

　　項目建設實(shí)施中缺乏嚴格的監控制度，以及在市場(chǎng)、技術(shù)情況發(fā)生變化時(shí)所需的反饋機制。重視投資計劃、輕視中后期管理；重視總量控制，輕視分項目管理是投資人投資管理工作中存在的較為普遍現象。不可否認，項目的投資決策期對整個(gè)項目的成功與否，確實(shí)起著(zhù)非常重要的作用，但實(shí)踐中忽視投資項目中后期的監控與管理，造成項目的實(shí)際效益與預期目標相差甚遠的例子隨處可見(jiàn)，如珠海巨人大廈、常州鐵本鋼鐵有限公司、揚州大浴場(chǎng)、寶林家具港、揚州商城、體育公園等。另外，由于投資項目實(shí)施過(guò)程中缺乏相應的過(guò)程評估機制與預警機制，實(shí)施過(guò)程中的相關(guān)信息沒(méi)有對決策部門(mén)及時(shí)有效反饋，造成投資項目管理的靈活性不足，建設項目對環(huán)境應變能力較差，最終影響投資目標的順利實(shí)現。

　　2、項目考核與后評估沒(méi)有得到有效落實(shí)。

　　首先，投資管理的考核體系沒(méi)有體現對相關(guān)部門(mén)和負責人的有效激勵與約束。其中，考核結果并不完全與相關(guān)部門(mén)和負責人的工作績(jì)效掛鉤，造成激勵效果不足；考核體系中缺乏對項目需求、實(shí)施與監控環(huán)節部門(mén)和負責人的評價(jià)內容，造成考核結果不全面；其次投資項目后評估沒(méi)有真正得以實(shí)施，未實(shí)現閉環(huán)管理。在項目竣工投產(chǎn)（營(yíng)業(yè)）之后規定時(shí)間內，沒(méi)有對項目目標的實(shí)現情況進(jìn)行重新評價(jià)，因此無(wú)法將項目的信息反饋給決策領(lǐng)導層，為今后的投資決策提供支持，也不利于當前項目的實(shí)施改進(jìn)。從動(dòng)態(tài)的角度看，投資項目前評估、中間過(guò)程評估、以及后評估構成了完整的閉環(huán)模式，是投資管理過(guò)程不可或缺的重要內容，是保證投資目標實(shí)現的重要手段。因此，缺乏有效后評估環(huán)節，未能實(shí)現閉環(huán)管理，是阻礙企業(yè)投資效益和科學(xué)決策水平進(jìn)一步提高的重要原因。再次，對新項目的審查，沒(méi)有參考同一項目主體以往項目決策后的實(shí)施經(jīng)營(yíng)情況。

　　3、信息鏈脫節。

　　從系統化、信息化、規范化的角度看，有的投資人存在著(zhù)決策層與投資管理相關(guān)部門(mén)、項目單位之間的信息鏈脫節問(wèn)題。以珠海巨人集團為例，從縱向看，總公司決策層、投資管理相關(guān)部門(mén)與下屬各級公司的整個(gè)信息流不暢通，從資源整合的角度，二、三級公司（甚至四、五級公司）之間的信息更是相互脫節，沒(méi)有形成縱向信息鏈。從橫向看，同級投資項目管理相關(guān)部門(mén)內部如生產(chǎn)、財務(wù)、審計、計劃等部門(mén)之間也沒(méi)有形成一個(gè)完整的信息鏈，致使從同一個(gè)渠道獲得的信息不能被相關(guān)職能部門(mén)共享。再有，從管理機構運行情況看，各部室之間，處室內部項目管理人員之間的信息鏈也是脫節的。由于信息鏈沒(méi)有完全形成甚至脫節，投資管理所需信息殘缺，從而導致投資監管難以實(shí)施。

　　構建完整投資管理體系的思路及對策

　　1、建立投資效益評價(jià)體系。

　　投資項目效益評價(jià)體系的建立為項目決策后的監督和管理工作提供了重要比較、參考數據。要建立起一套科學(xué)、以定性、定量相結合的投資效益評價(jià)體系，首先應以項目分類(lèi)標準為依據，在指標體系中不僅應包括經(jīng)濟效益評價(jià)指標，也應包括諸如戰略性評價(jià)、效率改善評價(jià)、社會(huì )評價(jià)等方面的指標，對不同的項目可以重點(diǎn)選取不同的指標進(jìn)行“效益”評價(jià)；其次，由于項目種類(lèi)的多樣性，決定評價(jià)方法和工具必須在具有針對性的同時(shí)，更強調其使用的普遍性，例如：“專(zhuān)家打分”的評價(jià)方法，既可以應用于經(jīng)濟效益評價(jià)（不甚精確），也可用于非經(jīng)濟效益的其他評價(jià)。

　　2、完善投資項目實(shí)施監控、風(fēng)險防范以及考核體系。

　　項目實(shí)施環(huán)節運作的好壞是影響投資效益或目標實(shí)現的重要環(huán)節，因此，加強對該環(huán)節的控制、監督以及風(fēng)險防范是改善投資效果、提升投資管理水平的重要內容。為加強投資項目的監控實(shí)施，投資人應對在建項目實(shí)施跟蹤檢查，并依據項目管理需要，定期或不定期地派人進(jìn)行實(shí)地監督、檢查項目執行情況（包括工程進(jìn)度、質(zhì)量和資金使用情況），項目單位應如實(shí)提供原始記錄和資料。

　　另外，由于人的因素是項目實(shí)施、監控、風(fēng)險防范等各環(huán)節順利完成的關(guān)鍵因素，而投資考核體系恰好是約束和激勵相關(guān)部門(mén)和人員按照規范流程進(jìn)行項目實(shí)施、管理的重要手段，所以以上三個(gè)環(huán)節是相輔相成，互相促進(jìn)的，共同構成科學(xué)投資管理的重要內容。而完善以上三個(gè)環(huán)節的關(guān)鍵在于項目運作過(guò)程中的控制、監督、風(fēng)險防范必須與投資人對各部門(mén)、各區域（專(zhuān)業(yè)）公司（工廠(chǎng)或地盤(pán)）以及對項目參與人的績(jì)效考核結合起來(lái)，并且形成及時(shí)信息反饋機制，將反饋報告的及時(shí)性、準確性也納入績(jì)效考核中，防止兩方面相脫節。

　　3、加強竣工驗收（完工）階段管理。

　　項目完工后，項目單位應組織設計、施工、質(zhì)檢、監理、業(yè)主（使用單位）及其他有關(guān)部門(mén)進(jìn)行初步驗收，并對工程技術(shù)文件和資料收集、整理，按檔案規定分類(lèi)立卷，將完整、齊全的竣工資料（包括竣工決算報告）和申請竣工驗收的報告一并報送投資人投資管理部門(mén)。鑒于質(zhì)檢、監理等社會(huì )管理職能進(jìn)一步規范，投資人除組織重大項目竣工驗收外，其他項目將書(shū)面委托項目單位組織驗收。

　　對于采購、施工周期較長(cháng)、投資金額較大的固定資產(chǎn)投資項目，工程完工后應及時(shí)辦理轉固（定資產(chǎn)）手續。在建工程項目完工交付使用（營(yíng)業(yè)或入�。┖�，應當在一個(gè)年度內完成竣工決算手續，已交付使用而尚未辦理竣工決算的在建工程項目，應當比照固定資產(chǎn)進(jìn)行整理。對于違反上述規定，不及時(shí)辦理轉固手續的單位，投資人應加大懲罰力度，如不再審批其新建固定資產(chǎn)投資項目。

　　4、加強投資項目的后評估管理。

　　項目后評價(jià)是指對已完成項目目的、執行過(guò)程、效益、使用和影響所進(jìn)行的全面的、客觀(guān)的分析；通過(guò)項目活動(dòng)實(shí)踐的檢查總結，確定項目預期的目標是否達到，項目是否合理有效，項目主要經(jīng)濟指標是否實(shí)現；通過(guò)分析評價(jià)找出成敗的原因，總結經(jīng)驗教訓；并通過(guò)及時(shí)有效信息反饋，為未來(lái)新項目的決策和提高完善投資決策管理水平提出建議，同時(shí)也為后評估項目實(shí)施運營(yíng)中出現的問(wèn)題提出改進(jìn)建議，同時(shí)也為后評價(jià)項目實(shí)施運營(yíng)中出現的問(wèn)題提出建議，同時(shí)達到提高投資效益的目的。因此，加強投資項目的后評估管理成為提升投資管理水平的重中之重。具體而言，實(shí)施后評估的關(guān)鍵在于建立完善的信息反饋機制，收集和保存好完整的有關(guān)項目前期評估和實(shí)施過(guò)程監控的信息報告；避免后評估人員與前評估人員的重復，保持后評估人員的獨立性，保持后評估結果的客觀(guān)準確性。

　　同時(shí)，可在后評估工作中對所有項目進(jìn)行評估排序，可劃分出特優(yōu)、優(yōu)、良、一般和差等五類(lèi)項目，對特優(yōu)、優(yōu)的項目予以獎勵，優(yōu)先審批其新申報的項目，而對完成情況差的規定一定期限內不得申報新項目，從而形成項目獎優(yōu)懲劣的競爭機制，促進(jìn)投資人項目投資效益水平整體提高。

　　5、建立、健全投資檔案管理制度。

　　從項目立項開(kāi)始，包括立項報告、技術(shù)可行性報告、經(jīng)濟論證報告、審批文件、購置合同、施工進(jìn)度、竣工驗收報告、后評價(jià)全過(guò)程的有關(guān)文件、記錄等，所屬單位均要全面收集整理，妥善保存，以備投資人和政府有關(guān)部門(mén)隨時(shí)監管。

　　6、在規范標準的同時(shí)，逐步實(shí)施聯(lián)網(wǎng)。

　　在統一規范的標準下，上級和本級部門(mén)之間實(shí)施網(wǎng)絡(luò )互聯(lián)、數據共享，形成一個(gè)內部封閉、外部開(kāi)放的監管系統。實(shí)行聯(lián)網(wǎng)后，使經(jīng)營(yíng)投資管理系統與決策系統、投資對象之間的信息對稱(chēng)，經(jīng)營(yíng)投資管理系統內部各種業(yè)務(wù)信息相互貫通，從而形成一個(gè)完整的、有機的管理鏈。需要強調的是，信息傳輸的聯(lián)通不一定是行政隸屬關(guān)系的聯(lián)通，而是投資管理系統與決策系統和投資對象之間、投資管理上下系統之間、投資管理系統內部之間的信息暢通及資源共享。在這點(diǎn)上，上市公司作為公眾公司，其相關(guān)信息的審核、公告可以給我們以啟示和借鑒。

　　在信息暢通、管理鏈形成、管理手段改善以后，就能按照科學(xué)化、規范化、標準化的要求，實(shí)現投資決策高效率、投資項目高效益、投資布局高效果，從單純關(guān)心投資前期、完成投資，轉變?yōu)橐幏锻顿Y行為，提高工作效率，保證決策信息準確，投資完成后適時(shí)監管，對投資項目、對投資活動(dòng)的結果予以關(guān)注，對經(jīng)濟活動(dòng)、經(jīng)濟運行過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)追蹤，綜合發(fā)揮專(zhuān)業(yè)管理部門(mén)和委派投資人董事、監事及高管人員的協(xié)同作用。全過(guò)程、全方位、多層級履行經(jīng)營(yíng)投資管理的職責，切實(shí)維護出資人合法權益和經(jīng)濟利益，為實(shí)現投資管理目標創(chuàng )造條件。

　　另外，通過(guò)培養高素質(zhì)投資管理人才、建立和完善企業(yè)投資管理信息化系統等手段，也可以提高項目決策后的監控管理水平，對于建立科學(xué)、具有可操作性的完整投資管理體系的作用是顯而易見(jiàn)的。