2、清償能力評價(jià)

　　投資項目的資金構成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長(cháng)期使用，而借入資金必須按期償還。項目的投資者自然要關(guān)心項目?jì)攤芰?；借入資金的所有者——債權人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。因此，償債分析是財務(wù)分析中的一項重要內容。

　　（1）貸款償還期分析

　　項目?jì)攤芰Ψ治隹稍诰幹瀑J款償還表的基礎上進(jìn)行。為了表明項目的償債能力，可按盡早還款的方法計算。在計算中，貸款利息一般作如下假設：長(cháng)期借款：當年貸款按半年計息，當年還款按全年計息。假設在建設期借入資金，生產(chǎn)期逐期歸還，則：

　　建設期年利息=（年初借款累計+本年借款/2）×年利率

　　生產(chǎn)期年利息=年初借款累計X年利率流動(dòng)資金借款及其他短期借款按全年計息。貸款償還期的計算公式與投資回收期公式相似，公式為：

　　貸款償還期=償清債務(wù)年分數-1+（償清債務(wù)當年應付的本息）/（當年可用于償清的資金總額）

　　貸款償還期小于等于借款合同規定的期限時(shí)，項目可行。

　　（2）資產(chǎn)負債率

　　資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額

　　資產(chǎn)負債率反映項目總體償債能力。這一比率越低，則償債能力越強。但是資產(chǎn)負債率的高低還反映了項目利用負債資金的程度，因此該指標水平應適當。

　　（3）流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負債總額該指標反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。該比率越高，單位流動(dòng)負債將有更多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障，短期償債能力就越強。但是可能會(huì )導致流動(dòng)資產(chǎn)利用效率低下，影響項目效益。因此，流動(dòng)比率一般為2：1較好。

　　（4）速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負債總額

　　該指標反映了企業(yè)在很短時(shí)間內償還短期債務(wù)的能力。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨，是流動(dòng)資產(chǎn)中變現最快的部分，速動(dòng)比率越高，短期償債能力越強。同樣，速動(dòng)比率過(guò)高也會(huì )影響資產(chǎn)利用效率，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)濟效益。因此，速動(dòng)比率一般為1左右較好。

建設工程教育網(wǎng)整理