3、不確定性分析

　　（1）盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析的目的是尋找盈虧平衡點(diǎn)，據此判斷項目風(fēng)險大小及對風(fēng)險的承受能力，為投資決策提供科學(xué)依據。盈虧平衡點(diǎn)就是盈利與虧損的分界點(diǎn)，在這一點(diǎn)“項目總收益=項目總成本”。項目總收益（TR）及項目總成本（TC）都是產(chǎn)量（Q）的函數，根據TC、TR與Q的關(guān)系不同，盈虧平衡分析分為線(xiàn)性盈虧平衡分析和非線(xiàn)性盈虧平衡分析。在線(xiàn)性盈虧平衡分析中：

　　TR=p（1-t）p

　　TC=F+VQ式中

　　TR——表示項目總收益；

　　p——表示產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格；

　　t——表示銷(xiāo)售稅率；

　　TC——表示項目總成本；

　　F——表示固定成本；

　　V——表示單位產(chǎn)品可變成本；

　　Q——表示產(chǎn)量或銷(xiāo)售量。

　　令TR=TC即可分別求出盈虧平衡產(chǎn)量、盈虧平衡價(jià)格、盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本、盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率。它們的表達式分別為：

　　盈虧平衡產(chǎn)量Q*=F/[p（1-t）-V]

　　盈虧平衡價(jià)格p*=（F-VQ）/[（1-t）*Qc盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本V*=p（1-t）-F/Qc

　　盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率a*=Q*/Qc×100%

　　式中Qc—設計生產(chǎn)能力

　　盈虧平衡產(chǎn)量表示項目的保本產(chǎn)量，盈虧平衡產(chǎn)量越低，項目保本越容易，則項目風(fēng)險越低；盈虧平衡價(jià)格表示項目可接受的最低價(jià)格，該價(jià)格僅能收回成本，該價(jià)格水平越低，表示單位產(chǎn)品成本越低，項目的抗風(fēng)險能力就越強；盈虧平衡單位產(chǎn)品可變成本表示單位產(chǎn)品可變成本的最高上限，實(shí)際單位產(chǎn)品可變成本低于V*時(shí)，項目盈利。因此，V*越大，項目的抗風(fēng)險能力越強。

　　（2）敏感性分析

　　敏感性分析是通過(guò)分析、預測項目主要影響因素發(fā)生變化時(shí)對項目經(jīng)濟評價(jià)指標（如NpV、工RR等）的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度的一種分析方法。敏感性分析的核心是尋找敏感因素，并將其按影響程度大小排序。敏感性分析根據同時(shí)分析敏感因素數量的多少分為單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。這里簡(jiǎn)要介紹一下單因素敏感性分析中敏感因素的確定方法。

　　1）相對測定法

　　即設定要分析的因素均從初始值開(kāi)始變動(dòng)，且假設各個(gè)因素每次均變動(dòng)相同的幅度，然后計算在相同變動(dòng)幅度下各因素對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響程度，即靈敏度，靈敏度越大的因素越敏感。在單因素敏感性分析圖上，表現為變量因素的變化曲線(xiàn)與橫坐標相交的角度（銳角）越大的因素越敏感。

　　2）絕對測定法

　　讓經(jīng)濟評價(jià)指標等于其臨界值，然后計算變量因素的取值。在單因素敏感性分析圖上，表現為變量因素的變化曲線(xiàn)與評價(jià)指標臨界值曲線(xiàn)相交的橫截距越小的因素越敏感。

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