第七章 風(fēng)險分析與決策

　　考試目的

　　本部分的考試目的是測試應考人員對風(fēng)險分析與不確定分析方法的了解、熟悉和掌握程度。

　　第一節 房地產(chǎn)投資項目不確定性分析

　　一、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目的重要不確定性因素

　?。ㄒ唬┩恋刭M用

　?。ǘ┙ㄖ惭b工程費

　?。ㄈ┳馐蹆r(jià)格

　?。ㄋ模╅_(kāi)發(fā)期與租售期

　?。ㄎ澹┤莘e率及有關(guān)設計參數

　?。┵Y本利率

　?。ㄆ撸┵J款利率

　　二、房地產(chǎn)置業(yè)投資項目的主要不確定性因素

　?。ㄒ唬┵徺I(mǎi)價(jià)格

　?。ǘ嘁嫱顿Y比率

　?。ㄈ┛罩寐?/p>

　?。ㄋ模┻\營(yíng)費用

　　三、不確定性因素的相互作用

　　第二節 盈虧平衡分析

　　一、盈虧平衡分析的基本原理

　　二、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目盈虧平衡分析

　?。ㄒ唬┳畹妥馐蹆r(jià)格分析

　?。ǘ┳畹妥馐蹟盗糠治?/p>

　?。ㄈ┳罡咄恋厝〉脙r(jià)格

　?。ㄋ模┳罡吖こ藤M用

　?。ㄎ澹┳罡哔徺I(mǎi)價(jià)格

　?。┳罡哌\營(yíng)費用比率

　?。ㄆ撸┒嘁蛩嘏R界點(diǎn)組合

　　三、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目盈虧平衡分析示例

　?。ㄒ唬┍１军c(diǎn)分析

　?。ǘ┡R界點(diǎn)分析

　　第三節 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、敏感性分析的步驟

　　三、單因素與多因素敏感性分析

　　四、敏感性分析的“三項預測值”法

　　第四節 風(fēng)險分析

　　一、風(fēng)險分析的界定

　　二、風(fēng)險分析的一般過(guò)程和方法

　?。ㄒ唬╋L(fēng)險辨識

　?。ǘ╋L(fēng)險估計與評價(jià)常用方法

　　1．調查和專(zhuān)家打分法

　　2．解析方法

　　3．蒙特卡洛模擬法

　　三、概率分析的步驟與概率確定方法

　?。ㄒ唬└怕史治龅牟襟E

　?。ǘ└怕实拇_定方法

　　四、概率分析中的期望值法

　?。ㄒ唬┢谕捣ǖ牟襟E

　?。ǘ┢谕捣☉檬纠?/p>

　　五、蒙特卡洛模擬法

　　第五節 決策的概念與方法

　　一、決策的概念

　?。ㄒ唬Q策及其特征

　?。ǘQ策的原則與評價(jià)標準

　?。ㄈQ策理論

　　二、決策的方法

　?。ㄒ唬┐_定型決策方法

　?。ǘ╋L(fēng)險型決策方法

　?。ㄈ┎淮_定型決策方法

　　三、房地主投資決策

　?。ㄒ唬┓康禺a(chǎn)投資決策的工作階段與步驟

　?。ǘ┓康禺a(chǎn)投資決策的類(lèi)型

　?。ㄈ┓康禺a(chǎn)投資決策中的投資策略與投資收益目標

　　第六節 房地產(chǎn)投資決策中的實(shí)物期權方法

　　一、傳統投資決策方法的局限性

　　二、房地產(chǎn)投資決策的期權性質(zhì)

　　三、實(shí)物期權方法與房地產(chǎn)投資決策

　?。ㄒ唬╆P(guān)于實(shí)物期權方法及適用范圍

　?。ǘ?shí)物期權方法投資決策的一般過(guò)程

　?。ㄈ┓康禺a(chǎn)投資決策中常見(jiàn)的期權問(wèn)題

　　1．確定合理的開(kāi)發(fā)時(shí)機（等待投資型期權）

　　2．決定是否放棄投資機會(huì )或項目（放棄型期權）

　　3．決定是否開(kāi)發(fā)一些成長(cháng)型項目（成長(cháng)型期權）

　　四、實(shí)物期權方法的實(shí)際應用

　　五、應用實(shí)物期權方法的實(shí)際應用

　?。ㄒ唬┳⒁鈱?shí)物期權方法與傳統投資決策填報有機結合

　?。ǘ┳⒁鈱?shí)物期權方法在應用過(guò)程中的一些假設條件

　?。ㄈ┳⒁鈱?shí)物期權方法自身存在的局限性

　　考試要求

　　1．掌握房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目的主要不確定性因素；

　　2．掌握房地產(chǎn)置業(yè)投資項目的主要不確定性因素；

　　3．熟悉不確定性因素的相互作用；

　　4．掌握盈虧平衡分析；

　　5．掌握敏感性分析的概念和步驟；

　　6．掌握單因素與多因素敏感性分析；

　　7．了解敏感性分析的“三項預測值”法；

　　8．掌握風(fēng)險分析的界定；

　　9．了解風(fēng)險分析的一般過(guò)程和方法；

　　10．熟悉概率分析的步驟與概率確定方法；

　　11．掌握概率分析中的期望值法；

　　12．了解蒙特卡洛模擬法；

　　13．掌握決策的概念；

　　14．了解決策的方法；

　　15．掌握房地產(chǎn)投資決策；

　　16．掌握傳統投資決策方法的局限性；

　　17．了解房地產(chǎn)投資決策的期權性質(zhì)；

　　18．了解實(shí)物期權方法與房地產(chǎn)投資決策；

　　19．熟悉實(shí)物期權方法的實(shí)際應用；

　　20．了解應用實(shí)物期權方法決策時(shí)需注意的問(wèn)題。

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