凈年值計算公式

　　凈年值(NAV)

　　1.經(jīng)濟含義：以預定的基準收益率將項目計算期內的凈現金流量，進(jìn)行等值換算后的等額年金。

　　2.計算公式

　　或NAV=NPV(A/P，ic，n)

　　3.分析判別：

　　◆若NAV≥0，方案在經(jīng)濟上可行;反之，若 NAV<0，方案不可行。

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　　某項目?jì)衄F金流量如下表所示。投資主體設定的基準收益率為8%?；鶞熟o態(tài)投資回收期為3年。由此可以得到的結論有(　)。

　　A、項目投資利潤率為50%

　　B、項目?jì)衄F值約為74.82萬(wàn)元

　　C、項目?jì)裟曛禐?4.97萬(wàn)元

　　D、項目?jì)炔渴找媛蚀笥?%

　　E、從靜態(tài)投資回收期判斷，該項目可行

　　【正確答案】 BD

　　【答案解析】 本題考查的是方案經(jīng)濟評價(jià)主要指標的計算。根據有關(guān)公式，可以算得：靜態(tài)投資回收期=3.67(年)>3(年)，項目不可行;凈現值(NPV)=-200-200×(1+8%)-1+150×(1+8%)-2+150×(1+8%)-3+150×(1+8%)-4+150×(1+8%)-5=74.83萬(wàn)元>0;凈現值為正，說(shuō)明其內部收益率應當大于基準收益率(8%);凈年值(NAV)=凈現值(NPV)×(A/P,8%,5)=74.83×0.25=18.71(萬(wàn)元)。參見(jiàn)教材P45～51。