國際承包工程的投標報價(jià)涉及面相當廣泛，屬于技術(shù)與經(jīng)濟緊密結合的綜合技巧，是一個(gè)項目的關(guān)鍵階段。報價(jià)的成功與否不僅關(guān)系項目的中標，而且將直接影響到經(jīng)濟效益。雖然從時(shí)間上看，報價(jià)工作與整個(gè)項目管理過(guò)程相比是一個(gè)很小的部分，但該階段工作的優(yōu)劣對于工程的最終結果影響至關(guān)重大。

　　承包商在報價(jià)時(shí)，不可靜止地看待項目涉及的資金問(wèn)題，因為實(shí)施情況隨時(shí)都在變化，資金處在生成利潤的循環(huán)過(guò)程中，處于運動(dòng)狀態(tài)。要對資金運作的全過(guò)程中每一階段的資金占用數量和時(shí)間做出動(dòng)態(tài)分析，進(jìn)行盈虧預測，試算平衡，找出并控制好級限點(diǎn)，預先做出妥善安排。另外，國際承包工程使用資金的效益，還與業(yè)主付款的貨幣種類(lèi)和匯率緊密相關(guān)，應該注意配有適當的措施。

　　本文參閱FIDIC合同最新的1988年第四版中的有關(guān)條款（合同條款本身略去，請見(jiàn)FIDIC合同有關(guān)部分），結合在海外多年的工作實(shí)踐，重點(diǎn)探討項目報價(jià)階段如何合理運用資金的一些問(wèn)題。 資金的利潤回報 項目在實(shí)施過(guò)程中需要大量的資金投入，因此要特別注重產(chǎn)出的經(jīng)濟效益。

　　在計算項目的報價(jià)時(shí)，承包商應該經(jīng)常對自己提出這樣的問(wèn)題：“我們對項目投入了這些資金，那么產(chǎn)出的利潤是多少呢？” 承包商在投標前進(jìn)行投資回報的分析計算時(shí)，應該以下面的不等式作為指導原則。

　　利潤回報≥投資金額＋利息收入

　　承包商一定要注意做好項目的經(jīng)濟可行性研究和客觀(guān)決策，不能盲目，繼而投入資金。一般計算出的投資年回收利潤，至少要高于銀行存款的年利收入。對于確無(wú)把握的項目，寧可放棄投標，也不能抱著(zhù)僥幸心理，采取拿標后再說(shuō)的冒失行動(dòng)。尤其要防止出現投資容易回收難的問(wèn)題，確保自有資金運用的整體效益。 由于今天手中的錢(qián)比起將來(lái)收回時(shí)要值錢(qián)，而且隨著(zhù)時(shí)間的推移，會(huì )越來(lái)越值錢(qián)的緣故，承包商要經(jīng)常問(wèn)自己：“將來(lái)收到的1美元現在是多少錢(qián)？”使現在支出的資金與將來(lái)收回的資金能夠達到實(shí)際上的等值平衡。

　　在進(jìn)行項目經(jīng)濟效益的等值平衡估算時(shí)，經(jīng)常采用的是現值分析法。若設年利息為r，則1美元在未來(lái)n年后連本帶復利為 （1＋r）n 假定年息為5%，1美元，比5年后的1美元要多值28美分。依此類(lèi)推，如果年息為10%的復利，今天的1美元比5年后的1美元就要多值61美元。這就是所謂的資金折損。

　　依照上法，可以按年度逐項算出復利及應收回資金的情況，但這樣比較繁瑣和復雜。在考慮資金折損時(shí)，通常利用事先算好地現值分析計算表，即現在的1美元到將來(lái)第n個(gè)年度時(shí)的價(jià)值。承包商據此進(jìn)行分析，決定項目是否值得一干。

　　資金回報的周期 FIDIC合同第43.1款（竣工時(shí)間）規定了項目的完工期限，承包商對此應該綜合考慮，注意時(shí)間函數對項目成本的影響，防止隨著(zhù)時(shí)間的變化而可能帶來(lái)的貨幣和匯率風(fēng)險。尤其應該注意控制項目的時(shí)間框架，選擇工程周期適當的項目。對于工期過(guò)長(cháng)的項目，承包商必須認真對待，不可盲目從事。

　　承包商競爭投標前，應該問(wèn)自己：“在投入資金實(shí)施該項目后，需要多長(cháng)時(shí)間才能收回這一投入并取得合理利潤？”有人在計算投入到項目上的資金回收時(shí)，往往只是考慮到收回投資的本金，而忽略了在回報周期內這些本金所應產(chǎn)生的利息。資金本身隨時(shí)都可以生成利息，而利息也是投資的一部分，兩者之和才是資金的成本。

　　如果一個(gè)項目在完工時(shí)只收回投入資金的本金，沒(méi)有收回高于銀行存款利息的利潤回報，從經(jīng)濟效益看就是個(gè)失敗的項目。因為受物價(jià)上漲影響造成的貨幣貶值幅度，不管是在國內還是在海外，都比銀行的利息要高得多，而且工期越長(cháng)，損失就越大。 對項目的投資，有些可能是一次性的，有些可能是在幾年中分期投入的。在分期投入資金時(shí)，通�？梢园吹谝淮瓮顿Y的日期計算，將以后的投資用現值分析法換算成目前的現值，然后做出資金的綜合動(dòng)態(tài)分析，決定項目的取舍。

　　國際承包工程項目合同經(jīng)濟關(guān)系持續時(shí)間較長(cháng)，少則一兩年、多則十幾年才能結清帳款。在漫長(cháng)的時(shí)間內，各種情況和條件都可能發(fā)生變化。承包商應時(shí)刻保持清醒的頭腦，抓緊收回投入的各類(lèi)資金，做出盡可能科學(xué)的分析和預測。

　　資金的平均回收周期是相當重要的經(jīng)濟指標。在對項目進(jìn)行可行性分析時(shí)，應該對此認真考慮，盡量減少資金的空檔動(dòng)作。很明顯，在其他條件相同的情況下，資金回收期越短，項目效益就越好。 如果項目管理不善，材料設備交貨延誤，質(zhì)量返工，造成工期延誤，承包商可能遭致罰款和更大的經(jīng)濟損失。而且由于工期的延長(cháng)，可能使得占用的自有資金及貸款利息增加，管理費相應增大，工資開(kāi)支加大，機械設備折舊和使用費提高，物價(jià)和其他費用上漲，匯率變動(dòng)，等等。這些增加的開(kāi)支只能用利潤來(lái)彌補和沖減。如果工期拖延過(guò)久，則計劃利潤將全部損失甚至形成虧損。

　　貨幣貶值的影響

　　FIDIC合同不要求承包商在投標時(shí)就把不可預見(jiàn)的費用如物價(jià)上漲等風(fēng)險因素全部考慮進(jìn)去，而是主張按照合同條款的規定，由業(yè)主隨時(shí)補償可能發(fā)生的經(jīng)濟損失，從而避免承包商將全部風(fēng)險預先折算成標價(jià)而包括到報價(jià)中，以便能夠得到具有競爭性的報價(jià)，這也是業(yè)主的最大利益所在。

　　為防止物價(jià)上幅度自然上漲造成承包商增加費用支出，FIDIC合同通過(guò)第70款（費用和法規的變更）的價(jià)格調整條款和調價(jià)公式，規定業(yè)主將承擔物價(jià)浮動(dòng)的實(shí)際費用。這種方式可以使承包商免受物價(jià)風(fēng)險的負面影響，對于業(yè)主降低工程造價(jià)也不失為一種有效的手段，尤其適用于合同工期較長(cháng)的項目。

　　在履約過(guò)程中，當物價(jià)指數上漲，施工成本增加，工程造價(jià)大幅度提高時(shí)，承包商可以根據合同第70款（費用和法規的變更），要求進(jìn)行價(jià)格調整，并由業(yè)主追加支付這類(lèi)意外費用的凈值。這種價(jià)格調整，對承包商有效減少履約風(fēng)險和增收創(chuàng )利都非常重要。

　　目前，國際承包工程項目實(shí)際使用的調價(jià)公式尚無(wú)統一規范和固定格式，并且沒(méi)有明顯的規律可循。不過(guò)，所有調價(jià)公式的思路都是以某時(shí)、某地、某類(lèi)人工、某種材料和其他費用的價(jià)格為基礎，隨著(zhù)時(shí)間的推移，求出該地在結算時(shí)的某個(gè)一定金額的驗工計價(jià)款中工費、材料費和其他費用現行價(jià)格與基本價(jià)格之比，再乘以該項工費、材料費和其他費用各占合同額的比例，以補償承包商因物價(jià)上漲發(fā)生的損失。 調價(jià)公式不宜過(guò)于繁雜，原則上是一個(gè)線(xiàn)性公式，其中調價(jià)金額是物價(jià)上漲的正比函數，即物價(jià)上漲越多，承包商所獲調價(jià)越多。如果在報價(jià)時(shí)能夠做出客觀(guān)的分析和預測，就能在履約過(guò)程中緩解合同單價(jià)與市場(chǎng)通貨膨脹之間的矛盾，達到保值目的，甚至可以增收創(chuàng )利。

　　承包商應該熟悉FIDIC合同第70款（費用和法規的變更）的價(jià)格調整條款和調價(jià)公式，報價(jià)時(shí)應認真研究標書(shū)中的調價(jià)公式及其各種系數對最終結果的影響。特別是在高通貨膨脹和貨幣兌換率不穩定的國家和地區實(shí)施項目時(shí)，研究調價(jià)問(wèn)題對避免工程費用受價(jià)格劇烈波動(dòng)的影響尤為重要。

　　承包商報價(jià)前應對項目所在國的物價(jià)市場(chǎng)進(jìn)行認真調查和分析，并研究有關(guān)立法規定可能產(chǎn)生的影響，對工程實(shí)施期間可能出現的情況相符。根據價(jià)格指數變化，承包商在履約時(shí)應及時(shí)調整生產(chǎn)計劃，有意識地增加結算工程款并適時(shí)調價(jià)，從而增加收入。 如果遇到業(yè)主對工期較長(cháng)的項目有合同中刪除第70款（費用和法規的變更）的價(jià)格調整保值或其他經(jīng)濟補償條款，不對物價(jià)自然上漲等外部因素支付承包商調價(jià)款，承包商則應注意在合同談判時(shí)修改這種苛刻條件。否則，只得在合同的價(jià)格中預先列入風(fēng)險保障金，打進(jìn)一筆應付這種費用上漲的意外費用。

　　對于工期較長(cháng)的項目，物價(jià)風(fēng)險相當突出和敏感，承包商在報價(jià)中將這些潛在損失分攤到永久工程的單價(jià)中，可以保護自身經(jīng)濟利益。 流動(dòng)資金的考慮 一個(gè)項目的計劃利潤也許很可觀(guān)，但承包商在實(shí)施過(guò)程中沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金作為支持，履約中期所獲利潤又不能滿(mǎn)足流動(dòng)資金需要，就難以維持項目的正常運轉，可能導致公司破產(chǎn)，計劃利潤將化為泡影。

　　如果流動(dòng)資金不足，承包商必須考慮銀行貸款。這時(shí)要采用透支利率，考慮銀行將按季復利計息。這樣一來(lái)，項目的營(yíng)業(yè)額越大，風(fēng)險也就越大。 國際承包工程在履約中承包商可能面對的最大人為風(fēng)險是付款，即FIDIC第60款（驗工證書(shū)與支付）中涉及的內容，如果業(yè)主在特殊條款中刪掉預付款，承包商在報價(jià)計算時(shí)則應考慮必要的周轉資金及可能承擔的利息，并將貸款利息打入項目成本。 承包商在履約過(guò)程中尤應盡力收款，抓緊收回驗工計價(jià)款。

　　FIDIC合同第60款規定，業(yè)主支付的流動(dòng)資金的收款周期通常為30-60天，以便解決部分流動(dòng)資金。承包商不可輕信業(yè)主延誤付款的各種借口，因為一旦付款出現問(wèn)題，將直接影響到承包商流動(dòng)資金的正常周轉。承包商應該研究可能影響流動(dòng)資金的因素，如：是否有預付款周轉，業(yè)主是否有付款保障，扣留的工程保留金是否太高，合同特殊條款中是否出現業(yè)主以材料物資抵付工程款項的情況，等等。

　　工程進(jìn)度付款要及時(shí)結算并確保及時(shí)收回，即使是考慮到多種因素，承包商不想根據合同第60款（驗工證書(shū)與支付）和第69款（業(yè)主違約）與業(yè)主終止合同，而是希望根據合同第60.10款（支付時(shí)間）索要延誤利息，也應該特別注意不能拖延過(guò)久，而必須掌握“量入為出”的理財原則。否則一旦業(yè)主發(fā)生資金困難，承包商將蒙受無(wú)法挽回的經(jīng)濟損失。

　　由于市場(chǎng)上的資金每時(shí)每刻都在自動(dòng)生成利息，在時(shí)閑置資金的浪費年均可達其原值的20-25%左右，承包商應該注意盡量減少資金占用，加快資金周轉。具體措施如：設法減少材料的庫存積壓；能夠租賃和轉讓出去的機械設備盡量出手；減少現場(chǎng)的閑置設備，以便收回租金；減少資金成本的增加，盡可能縮短資金占用時(shí)間。

　　對于已經(jīng)運抵現場(chǎng)的設備和材料的處理，承包商必須注意按照合同第54款（承包商的設備、臨時(shí)工程及材料），事先征得咨詢(xún)工程師的書(shū)面批準才能行事。該款規定，在項目竣工前，業(yè)主對于承包商已經(jīng)運抵施工現場(chǎng)的設備和材料等，擁有絕對的控制權，未經(jīng)咨詢(xún)工程師同意，承包商不得將這些物資運出現場(chǎng)，移作它用。

　　FIDIC合同第14.3款（提交資金周轉估算）規定，承包商在呈交計劃和施工組織說(shuō)明的同時(shí)，要提交與之對應的驗工計價(jià)產(chǎn)出配置表，即資金周轉流動(dòng)分析。因此，必須統籌考慮項目實(shí)施過(guò)程中的資金回收問(wèn)題，在施工組織安排時(shí)與驗工計價(jià)的財務(wù)收支曲線(xiàn)統籌考慮。做好流動(dòng)資金的預算工作相當重要，對于確保項目正常運轉十分關(guān)鍵。 流動(dòng)資金的控制也是相當有價(jià)值的管理手段之一。在編制流動(dòng)資金的預算時(shí)，承包商必須考慮項目運作中的各個(gè)方面，并避免陷入困境，對資金用款情況要有預案考慮。

　　“二八法則”的應用

　　影響任何事物的各種因素不可能是均衡分布的。承包商在報價(jià)過(guò)程中，應該按照 “二八法則”，下大力氣去找出那些對事物發(fā)展起80%作用而僅占事物20%內容的部分，努力解決好這些重點(diǎn)問(wèn)題。也就是要善于抓住可能影響項目經(jīng)濟效益的主要矛盾�？紤]問(wèn)題的關(guān)鍵是投入的回報要高于一切，而利潤的百分比和絕對值應該讓位于資金的回報，并據此最終做出決策。

　　當然，重點(diǎn)也不是一成不變的，這就更要做好動(dòng)態(tài)分析。承包商不可被報價(jià)計算時(shí)的數字游戲所迷惑，一定要聯(lián)系實(shí)際，抓住重點(diǎn)，拿出具體對策，并把有關(guān)問(wèn)題落在實(shí)處。 可能影響項目經(jīng)濟效益的因素很多，但上述各項因素是至為重要的。

　　承包商在報價(jià)進(jìn)行項目評估時(shí)，應該經(jīng)常問(wèn)自己： 第一，項目的經(jīng)濟結果如何（效益預測）？ 第二，資金多久收回（時(shí)間框架）？ 第三，對資金投入的回報率是否滿(mǎn)意（與銀行存款利息比較）？ 第四，根據現值分析表得出的結論（綜合判斷）？ 這種報價(jià)時(shí)的動(dòng)態(tài)分析進(jìn)行得越深入透徹，決策也就會(huì )越正確，得標也就越有把握，獲利也越豐厚。另外，對于潛在的問(wèn)題和風(fēng)險應該做好準備，要留有充分的余地。

　　中國土木工程公司·田威