二項式模型進(jìn)行實(shí)物期權估值的步驟
利用二項式模型進(jìn)行實(shí)物期權估值,有兩個(gè)步驟:
?。?)建立標的資產(chǎn)價(jià)值變化網(wǎng)格圖。該圖的形式與圖1相同。方法是:利用標的資產(chǎn)價(jià)值變化的上升因子和下降因子分別乘以標的資產(chǎn)的初始價(jià)值,得出第一節點(diǎn)的數值;在此基礎上,各自又乘以上升因子和下降因子,得出第二節點(diǎn)的數值;依此類(lèi)推。
?。?)建立實(shí)物期權估值網(wǎng)格圖。方法是:從圖1所示的終點(diǎn)節點(diǎn)開(kāi)始,利用后推技術(shù)進(jìn)行反向推算,得出網(wǎng)格的起始點(diǎn)價(jià)值。

