【提問(wèn)】

　　老師您好，05年的一道中的一個(gè)選項

　　同一項目的全部投資內部收益率一定高于資本金內部收益率，這句話(huà)問(wèn)什么不對？教材上有沒(méi)有關(guān)于這句話(huà)的解答？

　　【回答】

　　學(xué)員oasisly2013，您好！您的問(wèn)題答復如下：

　　這句話(huà)不對

　　應該是資本金內部收益率高于全部投資內部收益率

　　教材上沒(méi)有這樣的原話(huà)

　　全部投資內部收益率是整個(gè)項目在沒(méi)有考慮籌資情況下的收益率

　　資本金內部收益率是考慮了籌資以后的收益率

　　如果整個(gè)項目全部用的是資本金的話(huà)，沒(méi)有貸款，那么全部投資內部收益率是跟資本金內部收益率相同的如果是發(fā)生了借款后，項目的資本金內部收益率如果小于全部投資內部收益率，那么就說(shuō)明貸款的利率高于資本金收益率，因此貸款不劃算，如果借款后項目資本金內部收益率跟全部投資內部收益率相同的話(huà)，那么說(shuō)明貸款利率跟投資者能夠得到的投資報酬率一樣，因此這個(gè)項目也沒(méi)有意義，只有貸款利率小于投資者能夠實(shí)現的投資報酬率的時(shí)候，那么籌資后的項目才可行，因此是資本金內部收益率大于全部投資內部收益率

　　★問(wèn)題所屬科目：房地產(chǎn)估價(jià)師——房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)與管理

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