項目運營(yíng)期內企業(yè)因項目所獲得的收入及為項目所付的支出。補貼收入也應計入財務(wù)效益。

一、項目計算期的分析確定

1.計算期

進(jìn)行經(jīng)濟評價(jià)應延續的年限，包括建設期和運營(yíng)期。

2.建設期（09年單）

評價(jià)用的建設期：從項目資金正式投入起到項目建成投產(chǎn)為止所需要的時(shí)間

項目進(jìn)度計劃中的建設工期：項目從現場(chǎng)破土動(dòng)工起到項目建成投產(chǎn)止所需要的時(shí)間

對于新設法人項目，兩者起點(diǎn)有差異，前者可能大于或等于后者

3.運營(yíng)期：對于中外合資項目，按與合資運營(yíng)年限孰短的原則確定

二、營(yíng)業(yè)收入（11年多、12年單）

是指銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)所取得的收入，是項目財務(wù)

效益的主要部分。（同時(shí)完成流轉稅金的估算）

1.估算假定：當年產(chǎn)品當年全部銷(xiāo)售

2.估算的具體要求：

①合理確定運營(yíng)負荷

②合理確定產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格

③多種產(chǎn)品分別估算或合理折算

④編制營(yíng)業(yè)收入估算表

①運營(yíng)負荷的確定：

不考慮其他方面，負荷高低主要取決于市場(chǎng)，以設計能力的百分數表示。

經(jīng)驗設定法

營(yíng)銷(xiāo)計劃法

三、補貼收入

項目運營(yíng)期內得到的各種財政性補貼可作為財務(wù)效益核算，記作補貼收入。包括退還的增值稅、國家定額補貼和屬于國家財政扶持領(lǐng)域的其他形式補助。

在財務(wù)分析中，作為效益核算的往往是與收益相關(guān)的政府補助，主要用于補償項目建成以后期間的相關(guān)費用或損失。

非經(jīng)營(yíng)性項目，往往需要推算所需的政府補助。

四、成本與費用（08-13年）

（一）成本與費用的概念

費用：企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì )導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無(wú)關(guān)的經(jīng)濟利益的總流出。

產(chǎn)品成本、勞務(wù)成本：企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)等發(fā)生的費用可歸屬于；

其他符合費用確認要求的支出，應當直接作為當期損益列入利潤表（主要有管理費用、財務(wù)費用和營(yíng)業(yè)費用）。

財務(wù)分析中：總成本費用，包括管理費用、財務(wù)費用和營(yíng)業(yè)費用與生產(chǎn)成本。

（二）成本與費用的種類(lèi)

按計算范圍分為單位產(chǎn)品成本和總成本費用

按成本與產(chǎn)量關(guān)系分為固定成本和可變成本

按會(huì )計核算的要求有生產(chǎn)成本（或稱(chēng)制造成本）和期間費用

按財務(wù)分析的特定要求有經(jīng)營(yíng)成本

（三）成本與費用估算要求

遵循《企業(yè)會(huì )計準則》和《企業(yè)會(huì )計制度》規定的核算方法，同時(shí)遵循有關(guān)稅法中準予在所得稅前列支科目的規定。矛盾時(shí)，按從稅的原則處理

結合運營(yíng)負荷，分年確定各種投入的數量，注意成本費用與收入的計算口徑應一致

合理確定各項投入的價(jià)格，與產(chǎn)出價(jià)格體系一致

各項費用劃分清楚，防止重復計算或低估漏算

行業(yè)性很強，注意根據項目具體情況增減構成科目或改變名稱(chēng)

（四）總成本費用的估算

1.總成本費用估算方法

（1）生產(chǎn)成本加期間費用法

總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用

生產(chǎn)成本=直接材料費+直接燃料和動(dòng)力費+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費用

期間費用=管理費用+財務(wù)費用+營(yíng)業(yè)費用

評價(jià)中財務(wù)費用一般只考慮利息支出，則：

期間費用=管理費用+利息支出+營(yíng)業(yè)費用

（2）生產(chǎn)要素估算法

總成本費用=外購原材料、燃料及動(dòng)力費+工資或薪酬+折舊費+攤銷(xiāo)費+修理費+利息支出+其他費用

其他費用=制造費用+管理費用+營(yíng)業(yè)費用-（以上三項中所含的工資或薪酬、折舊費、攤銷(xiāo)費、修理費）

（3）兩種方法對比

生產(chǎn)成本加期間費用法需要先分別估算各種產(chǎn)品的生產(chǎn)成本

生產(chǎn)要素估算法從估算各種生產(chǎn)要素的費用入手，不考慮具體應歸集到哪個(gè)產(chǎn)品上。采用這種估算方法，不必考慮項目?jì)炔扛魃a(chǎn)環(huán)節的成本結轉，同時(shí)也較容易計算可變成本、固定成本和增值稅進(jìn)項稅額。

2.各生產(chǎn)要素的估算要點(diǎn)

（1）外購原材料、燃料及動(dòng)力費：年耗用量、選定預測價(jià)格（到廠(chǎng)價(jià)）、適用的增值稅稅率

（2）工資或薪酬：8項內容

分情況處理：生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)負擔的，計入產(chǎn)品成本；其他計入當期損益。

評價(jià)中公式里的職工薪酬是指項目全部定員的職工薪酬。

確定時(shí)考慮的因素：①項目地點(diǎn)；②原企業(yè)工資水平；③行業(yè)特點(diǎn)；④平均工資或分檔工資。

（3）固定資產(chǎn)原值和折舊費

1）固定資產(chǎn)原值：按照生產(chǎn)要素估算法估算時(shí)，在折舊計算中需要的是項目全部固定資產(chǎn)原值。

固定資產(chǎn)原值=工程費用+固定資產(chǎn)其他費用+預備費+建設期利息-可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

工程費用=建筑工程費+設備購置費+安裝工程費

固定資產(chǎn)其他費用=工程建設其他費用中應計入固定資產(chǎn)原值的部分，即除了按規定可計入無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)之外的工程建設其他費用

或者：

固定資產(chǎn)原值=項目總投資-流動(dòng)資金-無(wú)形資產(chǎn)-其他資產(chǎn)-固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

固定資產(chǎn)原值=建設投資-無(wú)形資產(chǎn)-其他資產(chǎn)+建設期利息-固定資產(chǎn)進(jìn)項稅

2）固定資產(chǎn)折舊：固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中的價(jià)值損耗，通過(guò)提取折舊的方式補償。

財務(wù)分析中，折舊費通常按年計列。符合稅法的折舊費允許在所得稅前列支

折舊方法可在稅法允許的范圍內由企業(yè)自行確定

折舊年限、預計凈殘值率可在稅法允許的范圍內由企業(yè)自行確定，或按行業(yè)規定

3）折舊方法

直線(xiàn)法：年限平均法、工作量法

加速折舊法：雙倍余額遞減法、年數總和法，對技術(shù)進(jìn)步，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，或常年處于強震動(dòng)、高腐蝕狀態(tài)的固定資產(chǎn)

①年限平均法

年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

②工作量法

按行駛里程計算折舊

年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

按工作小時(shí)計算折舊

年折舊額=每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)

③雙倍余額遞減法

年折舊額=年初固定資產(chǎn)凈值×年折舊率

年初固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-以前各年累計折舊

注：應在折舊年限到期前兩年內，將固定資產(chǎn)凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷(xiāo)。

④年數總和法

年折舊額=（固定資產(chǎn)原值-預計凈殘值）×年折舊率

【2009年】某項固定資產(chǎn)原值20 000元，折舊年限3年，預計凈殘值率10%，若采用雙倍余額遞減法折舊，則第3年的年折舊額約為（ ）元。

A.2 333 B.4 444

C.6 000 D.6 667

【答案】A

【解析】年折舊率=2/3=66.67%；第1年折舊額=20000×66.67%=13334元；第2、3年折舊額=（20000-13334-2000）/2=2333元。參見(jiàn)教材P298

⑤幾種方法的比較

無(wú)論哪種方法，只要年限相同、凈殘值率相同，總折舊額是相同的

（4）固定資產(chǎn)修理費

按修理范圍大小和修理時(shí)間間隔的長(cháng)短分為大修理和中小修理。

修理費=項目全部固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設期利息）×一定百分數（考慮行業(yè)和項目特點(diǎn)）

【2012年】某項目工程費用8000萬(wàn)元，其中含可抵扣固定資產(chǎn)進(jìn)項稅500萬(wàn)元，固定資產(chǎn)其他費用800萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)200萬(wàn)元，其他資產(chǎn)150萬(wàn)元，預備費1000萬(wàn)元，流動(dòng)資金2000萬(wàn)元，建設期利息300萬(wàn)元，年修理費費率3%，則在項目財務(wù)分析中，年修理費應為（ ）萬(wàn)元。

A.279 B.288 C.294 D.303

【答案】A

【解析】年修理費=不含建設期利息的固定資產(chǎn)原值×3%=（8000萬(wàn)元-500萬(wàn)元+800萬(wàn)元+1000萬(wàn)元）×3%=279萬(wàn)元。參見(jiàn)教材P299.

（5）無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費

建設投資中的專(zhuān)利及專(zhuān)有技術(shù)使用費、土地使用權費、商標權費等直接轉入無(wú)形資產(chǎn)原值；但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)開(kāi)發(fā)商品房時(shí)，土地使用權帳面價(jià)值應計入所建造的房屋建筑物成本。

無(wú)形資產(chǎn)從開(kāi)始使用之日起，在有效使用期限內平均攤入成本，不計殘值。

法律和合同規定了法定有效期限或者受益年限的，攤銷(xiāo)年限從其規定。

（6）其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費

是指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)之外的其他資產(chǎn)。

建設投資中的生產(chǎn)準備費、辦公和生活家具購置費等開(kāi)辦費性質(zhì)的費用直接形成其他資產(chǎn)。

其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)采用年限平均法，不計殘值，其攤銷(xiāo)年限應注意符合稅法的要求。

（7）其他費用

包括其他制造費用、其他管理費用和其他營(yíng)業(yè)費用。

1）其他制造費用：

制造費用是為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)而發(fā)生的各項間接費用

其他制造費用=制造費用中扣除工資或薪酬、折舊費、修理費后的其余部分。

估算方法：按固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設期利息）的百分數估算；按人員定額估算。

2）其他管理費用

管理費用是企業(yè)行政管理部門(mén)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的費用。

其他管理費用=管理費用中扣除工資或薪酬、折舊費、攤銷(xiāo)費、修理費以后的其余部分

估算方法：取工資或薪酬總額的倍數或按人員定額

若管理費用中的技術(shù)使用費、研究開(kāi)發(fā)費和土地使用稅等數額較大，可單獨核算后并入其他管理費用，或另外列項計入總成本費用。（安全生產(chǎn)費用也是）

3）其他營(yíng)業(yè)費用

營(yíng)業(yè)費用是銷(xiāo)售商品過(guò)程中發(fā)生的各項費用及專(zhuān)設銷(xiāo)售機構的各項經(jīng)費，還包括委托代銷(xiāo)費用。

其他營(yíng)業(yè)費用=營(yíng)業(yè)費用中扣除工資或薪酬、折舊費和修理費后的其余部分。

估算方法：按營(yíng)業(yè)收入的百分數估算。

（8）利息支出

項目決策分析與評價(jià)中，財務(wù)費用一般只考慮利息支出：

長(cháng)期借款利息（即建設投資借款在投產(chǎn)后需支付的利息）

用于流動(dòng)資金的借款利息

短期借款利息

1）建設投資借款利息

指建設期間借款余額（含未支付的建設期利息）應在運營(yíng)期支付的利息。兩種通行的還本付息方法：

等額還本付息方式

等額還本、利息照付方式

①等額還本付息方式：每年還本付息的總額相同，償還的本金逐年增多，支付的利息逐年減少。

②等額還本、利息照付方式：每年等額還本，支付利息逐年減少。

【2012年】某項目還款年年初的借款余額為10000萬(wàn)元，年利率為6%，預定的還款期限為8年，若分別按等額還本付息方式以及等額還本、利息照付方式計算，則從第2年支付的利息來(lái)看，（ ）。

A.等額還本付息方式較高

B.前者是后者的兩倍

C.等額還本、利息照付方式較高

D.兩者相等

【答案】A

【解析】比較第1年償還的本金大小

等額還本付息：A=10000×（A/P，6%，8）

=10000×0.16104=1610.4萬(wàn)元

第1年償還本金=1610.4-10000×6%=1010.4萬(wàn)元

等額還本、利息照付：

第1年償還本金=10000/8=1250萬(wàn)元

則，前者第2年支付的利息多。參見(jiàn)教材P302

2）流動(dòng)資金借款利息

財務(wù)分析中設定年終償還、下年初再借的方式，按一年期利率計息；

對流動(dòng)資金的借款償還一般設定在計算期最后一年，也可在還完建設投資借款后安排。

3）短期借款利息

一般采用一年期借款利率；

按隨借隨還的原則處理，當年借款盡可能于下年償還。

（五）經(jīng)營(yíng)成本（決策分析與評價(jià)中的特定概念）

是運營(yíng)期內的主要現金流出

與融資方案無(wú)關(guān)，完成建設投資和營(yíng)業(yè)收入估算后，即可估算；為融資前現金流量分析提供數據，。

經(jīng)營(yíng)成本=外購原材料費+外購燃料及動(dòng)力費+工資或薪酬+修理費+其他費用

或：經(jīng)營(yíng)成本=總成本費用-折舊費-攤銷(xiāo)費-利息支出

（六）固定成本與可變成本（盈虧平衡分析）

（七）維持運營(yíng)的投資費用

在運營(yíng)期內發(fā)生的固定資產(chǎn)更新費用和礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項目的開(kāi)拓延深費用等，在現金流量表中將其作為現金流出。

（八）成本與費用估算的有關(guān)表格

應編制總成本費用估算表和各分項成本費用估算表，這些報表都屬于財務(wù)分析的輔助報表。

五、相關(guān)稅金估算（10/12年單、多）

（一）注意事項

不同項目涉及的稅金種類(lèi)和稅率可能各不相同；

稅費計取得當是正確估算項目費用乃至凈效益的重要因素。

（二）財務(wù)分析涉及的稅種及其估算

包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費稅、資源稅、所得稅、關(guān)稅、城市維護建設稅和教育費附加等，有的涉及土地增值稅、礦產(chǎn)資源補償費、石油特別收益金和礦區使用費等；

會(huì )計處理中，營(yíng)業(yè)稅、消費稅、資源稅、土地增值稅、城市維護建設稅和教育費附加包含在“營(yíng)業(yè)稅金及附加”中。

1.增值稅

納稅人銷(xiāo)售貨物或提供應稅勞務(wù)，應納增值稅；

應納稅額=當期銷(xiāo)項稅額-當期進(jìn)項稅額

當期銷(xiāo)項稅額小于當期進(jìn)項稅額不足抵扣時(shí)，其不足部分可以結轉下期繼續抵扣。

（1）銷(xiāo)項稅額=銷(xiāo)售額×稅率（銷(xiāo)售額為收取的全部?jì)r(jià)款和價(jià)外費用，不包括收取的銷(xiāo)項稅額）

（2）進(jìn)項稅額包括：從銷(xiāo)售方取得的增值稅專(zhuān)用發(fā)票上注明的增值稅額；從海關(guān)取得的海關(guān)進(jìn)口增值稅專(zhuān)用繳款書(shū)上注明的增值稅額。

可抵扣固定資產(chǎn)增值稅僅包括設備、主要安裝材料的進(jìn)項稅額。

2.營(yíng)業(yè)稅

納稅人提供應稅勞務(wù)、轉讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)，應納營(yíng)業(yè)稅=營(yíng)業(yè)額×稅率。

3.消費稅（價(jià)內稅）

4.土地增值稅：房地產(chǎn)項目應按規定計算。

5.資源稅

原油和天然氣開(kāi)采，從價(jià)定率，銷(xiāo)售額的5%-10%；

其他應稅礦產(chǎn)品和鹽，從量定額，銷(xiāo)售數量×定額稅率。

6.企業(yè)所得稅：按有關(guān)稅法對所得稅前扣除項目的要求，正確計算應納稅所得額。

7.城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加

以實(shí)際繳納的增值稅、營(yíng)業(yè)稅和消費稅為計稅依據，并與三稅同時(shí)繳納；

城市維護建設稅稅率根據在市區，縣城或鎮，或不在市區、縣城或鎮的，分別取7%、5%、1%；教育費附加費率為3%；地方教育附加費率2%.

8.關(guān)稅：以進(jìn)出口應稅貨物為納稅對象

引進(jìn)設備材料的關(guān)稅體現在投資估算中，而進(jìn)口原材料的關(guān)稅體現在成本中

9.財務(wù)分析涉及稅種表

六、改、擴建項目效益和費用估算應注意的問(wèn)題

改、擴建項目：依托現有企業(yè)進(jìn)行改、擴建與技術(shù)改造的項目。（08-10年）

（一）與新建項目相比，改、擴建項目的特點(diǎn)

涉及項目與企業(yè)兩個(gè)層面，“有項目”和“無(wú)項目”兩個(gè)方面：

1.在不同程度上利用了原有資產(chǎn)和資源，增量調動(dòng)存量；

2.項目效益與費用的識別和計算較新建項目復雜；

3.建設期內建設與生產(chǎn)可能同步進(jìn)行。

4.項目與企業(yè)既有聯(lián)系，又有區別。既要考察項目給企業(yè)帶來(lái)的效益，又要考察企業(yè)整體財務(wù)狀況。

5.項目的效益和費用可隨項目的目標不同而有很大差別。

6.改、擴建項目的費用多樣，不僅包括新增投資（含原有資產(chǎn)的拆除和遷移費用等）、新增成本費用，還包括因改造引起的停減產(chǎn)損失。

（二）項目范圍的界定

宜采取最小化原則：以能正確計算項目的投入和產(chǎn)出，說(shuō)明項目給企業(yè)帶來(lái)的效益為限，其目的是易于采集數據，減少工作量。

（三）效益與費用的數據

強調“有無(wú)對比”，進(jìn)行增量分析，作為投資決策的依據。

1.涉及五套數據

“現狀”數據：即項目實(shí)施起點(diǎn)時(shí)的效益和費用，是單一的狀態(tài)值，時(shí)點(diǎn)定在建設期初。

“無(wú)項目”數據：不實(shí)施該項目時(shí)，在現狀基礎上考慮計算期內效益和費用的變化趨勢。

“有項目”數據：實(shí)施該項目后計算期內的總量效益和費用數據。

新增數據：有項目相對于現狀的變化額，即兩者的差額，通常要先估算新增數據。

增量數據：“有項目”效益和費用數據與“無(wú)項目”效益和費用數據的差額。（即有無(wú)對比得出的數據）

2.五套數據之間的關(guān)系

以固定資產(chǎn)數據為例進(jìn)行說(shuō)明：

無(wú)項目固定資產(chǎn)價(jià)值=原有固定資產(chǎn)價(jià)值（現狀數據）+無(wú)項目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值

有項目固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值+原有固定資產(chǎn)價(jià)值（假定全部利用）

增量固定資產(chǎn)價(jià)值=有項目-無(wú)項目

=新增固定資產(chǎn)價(jià)值-無(wú)項目追加投資形成固定資產(chǎn)價(jià)值

若無(wú)項目追加投資=0，無(wú)項目=現狀，則：

增量固定資產(chǎn)價(jià)值=新增固定資產(chǎn)價(jià)值

如果現狀為零，無(wú)項目也為零，則可認為新設法人項目是“有無(wú)對比”的特例，即：

新增數值=有項目數值-現狀數值（0）=有項目數值

增量數值=有項目數值-無(wú)項目數值（0）=有項目數值

新增數值=增量數值=有項目數值

即：有項目=新項目

3.“無(wú)項目”數據是增量分析的關(guān)鍵

現狀數據是預測無(wú)項目數據的基點(diǎn)數據，“無(wú)項目”數據很可能發(fā)生變化，簡(jiǎn)單地用現狀數據代替無(wú)項目數據，可能會(huì )影響增量數據的可靠性，進(jìn)而影響盈利能力分析結果的準確性。

（四）計算期的確定

“有項目”與“無(wú)項目”效益和費用的計算范圍和計算期應保持一致。

應以“有項目”的計算期為基礎，對“無(wú)項目”的計算期進(jìn)行調整；若“有項目”利用了原有資產(chǎn)，也應對其可利用的期限進(jìn)行調整。

對“無(wú)項目”計算期進(jìn)行調整的幾種情況：

1.可通過(guò)追加投資來(lái)維持“無(wú)項目”運營(yíng)或原有舊資產(chǎn)的持續使用；

2.可通過(guò)加大各年修理費的方式；

3.通過(guò)追加投資在技術(shù)上不可行或經(jīng)濟上明顯不合理時(shí)，可使“無(wú)項目”的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)適時(shí)終止（很少采用）；

4.極端情況下，如環(huán)保要求限時(shí)停產(chǎn)，各年無(wú)項目時(shí)的現金流量可視為零。

（五）沉沒(méi)成本：源于過(guò)去的決策所決定的費用，非當前決策所能改變。

在項目增量盈利能力分析中，把已有資產(chǎn)作為沉沒(méi)費用考慮，無(wú)論其是否在項目中得到使用。

（六）機會(huì )成本：?jiǎn)适У挠糜谄渌麢C會(huì )可能帶來(lái)的最高潛在收入。

必要時(shí)，財務(wù)分析應考慮機會(huì )成本，作為無(wú)項目時(shí)的效益計算。

增量盈利能力分析中，直接進(jìn)行增量計算時(shí)可直接將其列為項目的增量費用。

【2010年】某礦山企業(yè)原有固定資產(chǎn)價(jià)值12000萬(wàn)元，改擴建項目擬投資8000萬(wàn)元；若不實(shí)施該項目，為維持礦山正常運行，也需投資2000萬(wàn)元。假設兩種情況下，原有固定資產(chǎn)都全部利用，且投入資金全部形成固定資產(chǎn)，則改擴建項目建設形成的增量固定資產(chǎn)價(jià)值為（ ）萬(wàn)元。

A.2000 B.6000

C.8000 D.12000

【答案】B

【解析】增量固定資產(chǎn)價(jià)值=8000-2000=6000萬(wàn)元。參見(jiàn)教材P311.

【2012年】關(guān)于項目財務(wù)分析中成本費用的說(shuō)法，正確的有（ ）。

A.總成本費用最終可劃分為固定成本和可變成本

B.經(jīng)營(yíng)成本隨融資方案變動(dòng)而變動(dòng)

C.沉沒(méi)成本一般不作為項目的新增投入

D.機會(huì )成本的大小有可能影響項目的現金流量

E.生產(chǎn)成本包括固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)

【答案】ACD