二、債務(wù)資金的資金來(lái)源和融資方式

　　（一）信貸方式融資

　　1.商業(yè)銀行貸款

　　按照貸款期限，商業(yè)銀行的貸款分為短期貸款、中期貸款和長(cháng)期貸款。貸款期限在1年以?xún)鹊臑槎唐谫J款，超過(guò)1年至3年的為中期貸款，3年以上期限的為長(cháng)期貸款。商業(yè)銀行貸款通常不超過(guò)10年，超過(guò)10年期限，商業(yè)銀行：需要特別報經(jīng)人民銀行備案。

　　按照資金使用用途分，商業(yè)銀行貸款在銀行內部管理中分為固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款等。

　　既有法人或者新設法人使用商業(yè)銀行貸款，需要滿(mǎn)足貸款銀行的要求，向銀行提供必要的資料。銀行要求的材料除了一般貸款要求的借款人基本材料之外，還要有項目投資的有關(guān)材料，包括：項目的可行性研究報告等前期工作資料、政府對于項目投資核準及環(huán)境影響評價(jià)批準文件、與項目有關(guān)的重要合同、與項目有利害關(guān)系的主要方面的基本材料等。

　　項目投資使用中長(cháng)期銀行貸款，銀行要進(jìn)行獨立的項目評估，評估內容主要包括：項目建設內容、必要性、產(chǎn)品市場(chǎng)需求、項目建設及生產(chǎn)條件、工藝技術(shù)及主要設備、投資估算與籌資方案、財務(wù)盈利性、償債能力、貸款風(fēng)險、保證措施等。

　　除了商業(yè)銀行可以提供貸款，一些城市或農村信用社、信托投資公司等非銀行金融機構也提供商業(yè)貸款，條件與商業(yè)銀行類(lèi)似。

　　國外商業(yè)銀行貸款利率有浮動(dòng)利率與固定利率兩種形式。浮動(dòng)利率通常以某種國際金融市場(chǎng)的利率為基礎，加上一個(gè)固定的加成率構成。固定利率則在貸款合同中約定。國外商業(yè)銀行的貸款利率由市場(chǎng)決定，各國政府的中央銀行對于本國的金融市場(chǎng)利率通過(guò)一定的手段進(jìn)行調控。

　　國內商業(yè)銀行貸款的利率目前受人民銀行的調控，人民銀行不定期對貸款利率進(jìn)行調整。已經(jīng)借入的長(cháng)期貸款，如遇人民銀行調整利率，利率調整在下一年度開(kāi)始執行。商業(yè)銀行的貸款利率以人民銀行的基準利率為中心可以有一定幅度的上下浮動(dòng)。

　　2.政策性銀行貸款

　　為了支持一些特殊的生產(chǎn)、貿易、基礎設施建設項目，國家政策性銀行可以提供政策性銀行貸款。政策性銀行貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低。我國的政策性銀行有：國家開(kāi)發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行。

　　國家開(kāi)發(fā)銀行重點(diǎn)向國家基礎設施、基礎產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)項目以及重大技術(shù)改造和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目發(fā)放貸款。國家開(kāi)發(fā)銀行的貸款分為兩部分。一是軟貸款，即國家開(kāi)發(fā)銀行注冊資本金的運用。其主要按項目配股需要貸給國家控股公司和中央企業(yè)集團，由其對企業(yè)參股、控股。二是硬貸款，即國家開(kāi)發(fā)銀行借入資金的運用。

　　3.出口信貸

　　項目建設需要進(jìn)口設備的，可以使用設備出口國的出口信貸。出口信貸分為買(mǎi)方信貸與賣(mài)方信貸。

　　買(mǎi)方信貸以進(jìn)口商為借款人，設備進(jìn)口商作為借款人取得貸款資金用于支付進(jìn)口設備貨款，同時(shí)對銀行還本付息。買(mǎi)方信貸可以通過(guò)進(jìn)口國的商業(yè)銀行轉貸款，也可以不通過(guò)本國商業(yè)銀行轉貸。通過(guò)本國商業(yè)銀行轉貸時(shí)，設備出口國的貸款銀行將貸款貸給進(jìn)口國的一家轉貸銀行，再由進(jìn)口國轉貸銀行將貸款貸給設備進(jìn)口商。下面是不經(jīng)過(guò)國內銀行轉貸款的買(mǎi)方信貸示意圖和經(jīng)過(guò)國內銀行轉貸款的買(mǎi)方信貸示意圖。

　　賣(mài)方信貸以設備出口商為借款人，從設備出口國的銀行取得貸款，設備出口商則給與設備的購買(mǎi)方以延期付款條件。

　　出口信貸通常不能對設備價(jià)款全額貸款，通常只能提供設備價(jià)款85%的貸款，其余的15%價(jià)款需要由進(jìn)口商以現金支付。

　　出口信貸利率通常要低于國際上商業(yè)銀行的貸款利率，但通常需要支付一定的附加費用：管理費、承諾費、信貸保險費等。

　　4.外國政府貸款

　　項目使用外國政府貸款需要得到我國政府的安排和支持。外國政府貸款經(jīng)常與出口信貸混合使用。外國政府貸款有時(shí)還伴有一部分贈款。

　　外國政府貸款在實(shí)際操作中通常由我國的商業(yè)銀行轉貸款。我國各級財政部門(mén)可以為外國政府貸款提供擔保。

　　外國政府貸款的利率通常很低，一般為1%—3%，甚至無(wú)息，期限較長(cháng)，有些甚至長(cháng)達30年。使用外國政府貸款也要支付管理費。國內商業(yè)銀行轉貸需要收取轉貸手續費。有時(shí)國內商業(yè)銀行可能根據項目的經(jīng)營(yíng)期，要求縮短轉貸款的期限。

　　外國政府貸款通常有限制性條件，如限制貸款必須用于采購貸款國的設備。由于貸款使用受到限制，設備進(jìn)口只能在較小的范圍內選擇，設備價(jià)格可能較高。

　　5.國際金融機構貸款

　　國際金融機構的貸款通常帶有一定的優(yōu)惠性，貸款利率低于商業(yè)銀行貸款利率，但也有可能需要支付某些附加費用，例如承諾費。貸款期限可以安排得很長(cháng)。國際金融機構貸款通常要求設備采購進(jìn)行國際招標。

　　6.銀團貸款

　　大型建設項目融資中，由于融資金額巨大，一家銀行難于承擔巨額貸款的風(fēng)險，可以由多家甚至數十家銀行組成銀團貸款。使用銀團貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費用，包括：管理費、安排費、代理費、承諾費、雜費等。

　　銀團貸款可以通過(guò)招標方式，在多個(gè)投標銀行組合中選擇銀團，優(yōu)化貸款條件。

　　7.股東借款

　　股東借款是指公司的股東對公司提供的貸款，對于借款公司來(lái)說(shuō)，在法律上是一種負債。項目的股東借款是否后于其他的項目貸款受償，需要依照預先的約定。如果沒(méi)有預先約定償還順序，股東貸款與其他債務(wù)處于同等受償順序。只在預先約定了后于項目貸款受償條件下，相對于項目的貸款人來(lái)說(shuō)，股東借款才被視為項目的資本金（準資本金）。