項目資金籌措與融資

　　1 項目資金籌措的渠道與方式

　　1.1 項目籌資的基本要求

　　1、合理確定資金的需要量，力求提高籌資效果；

　　2、認真選擇資金來(lái)源，力求降低資金成本；

　　3、適時(shí)取得資金，保證資金投放需要；

　　4、適當維持資金比例，正確安排舉債經(jīng)營(yíng)。

　　1.2 項目資本金可通過(guò)爭取國家財政預算內投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式進(jìn)行籌資。

　　1.3 負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設備租賃（融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃、服務(wù)租賃）和介入國外資金等籌資渠道。

　　1.4 融資的特點(diǎn)：項目導向、有限追索、風(fēng)險分擔。

　　融資安全性主要來(lái)自于：項目本身的經(jīng)濟強度、來(lái)自項目之外的各種直接或間接的擔保。

　　2 資金成本與資金結構

　　2.1 資金成本由資金籌集成本和資金使用成本兩部分構成。

　　2.2 資金成本的性質(zhì)：

　　1、資金成本是資金使用者向資金所有者和中介機構支付的占用費和籌資費。

　　2、資金成本除可以看作是時(shí)間函數外還表現為資金占用額的函數。

　　3、資金成本是企業(yè)的耗費，企業(yè)要為占用資金而付出代價(jià)、支付費用，而且最終要作為收益的扣除額得到補償。

　　2.3 資金成本的作用

　　1、是選擇資金來(lái)源、籌資方式的重要依據；

　　2、是企業(yè)進(jìn)行資金結構決策的基本依據；

　　3、是比較追加籌資方案的重要依據；

　　4、是評價(jià)各種投資項目是否可行的一個(gè)重要尺度；

　　5、是衡量整個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的一項重要標準。

　　2.4 資金成本的計算

　　RF 無(wú)風(fēng)險報酬率 Rm 平均風(fēng)險股票必要報酬率

　　β 股票貝他系數