2020年一級造價(jià)師考試備考中要對知識點(diǎn)做好篩選和提煉，有的放矢地去學(xué)習，備考效率就會(huì )有所提高。今天就為大家帶來(lái)2020年一級造價(jià)師造價(jià)管理第四章工程經(jīng)濟第二節知識點(diǎn)5，希望對各位有所幫助。

　　【知識點(diǎn)五】互斥型方案動(dòng)態(tài)評價(jià)方法

　　【例題·單選題】在評價(jià)投資方案經(jīng)濟效果時(shí)，與靜態(tài)評價(jià)方法相比，動(dòng)態(tài)評價(jià)方法的最大特點(diǎn)是(　)。

　　A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

　　B.適用于投資方案的粗略評價(jià)

　　C.適用于逐年收益不同的投資方案

　　D.反映了短期投資效果

　　『正確答案』 A

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟效果評價(jià)方法。與靜態(tài)評價(jià)方法相比，動(dòng)態(tài)評價(jià)方法的最大特點(diǎn)是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。

　　一、計算期相同的評價(jià)方法

　　主要方法：凈現值法、增量?jì)炔渴找媛史?，凈年值法?/p>

　　(一)凈現值(NPV)法

　　對互斥方案評價(jià)，首先剔除NPV<0的方案，即進(jìn)行方案的絕對效果檢驗;然后對所有NPV≥0的方案比較其凈現值，選擇凈現值最大的方案為最佳方案。

　　(二)增量投資內部收益率(△IRR)法

　　指兩個(gè)方案各年凈現金流流量的差額的現值之和等于零時(shí)的折現率。

　　【提示】根據各互斥方案的內部收益率并不一定能選出凈現值(基準收益率下)最大的方案，因為凈現值相同但分布狀態(tài)不同的兩個(gè)現金流量，會(huì )得出不同的內部收益率。

　　【例4.2.2】現有兩互斥方案，其凈現金流量如表4.2.3所示。設基準收益率為10%，試用凈現值和內部收益率評價(jià)方案。凈現金流量表：　

　　從計算結果或圖4.2.6可看出，IRR(1)NPV(2)，方案1優(yōu)于方案2.這就產(chǎn)生了矛盾。到底哪個(gè)方案更優(yōu)，就需要考慮方案1比方案2多花的投資的內部收益率(即增量投資內部收益率ΔIRR)是否大于基準收益率ic。

　　增量投資內部收益率就是NPV(1)=NPV(2)時(shí)的折現率。通過(guò)計算，本例的增量投資內部收益率ΔIRR=18.41%。增量投資內部收益率大于基準收益率，則方案1為優(yōu)選方案，與凈現值評價(jià)準則的結論一致。

　　應用ΔIRR法評價(jià)互斥方案的基本步驟如下：

　?、儆嬎愀鱾溥x方案的IRRj，分別與基準收益率ic比較。IRRj小于ic的方案，即予淘汰。

　?、趯RRj≥ic的方案按初始投資額由小到大依次排列;

　?、郯闯跏纪顿Y額由小到大依次計算相鄰兩個(gè)方案的增量投資內部收益率ΔIRR，若ΔIRR>ic，則說(shuō)明初始投資額大的方案優(yōu)于初始投資額小的方案，保留投資額大的方案;反之，若ΔIRR<ic，則保留投資額小的方案。直至全部方案比較完畢，保留的方案就是最優(yōu)方案。< p="">

　　【例題·單選題】與凈現值相比較，采用內部收益率法評價(jià)投資方案經(jīng)濟效果的優(yōu)點(diǎn)是能夠(　)。

　　A.考慮資金的時(shí)間價(jià)值

　　B.反映項目投資中單位投資的盈利能力

　　C.反映投資過(guò)程的收益程度

　　D.考慮項目在整個(gè)計算期內的經(jīng)濟狀況

　　『正確答案』 C

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟效果評價(jià)方法。與凈現值相比較，采用內部收益率法評價(jià)投資方案經(jīng)濟效果的優(yōu)點(diǎn)最能夠反映投資過(guò)程的收益程度。

　　(三)凈年值(NAV)法

　　通過(guò)計算各備選方案的等額年費用(AC)，然后進(jìn)行對比，以等額年費用(AC)最低者為最佳方案。

　　【提示】采用等額年費用(AC)或凈年值(NAV)進(jìn)行評價(jià)所得出的結論是完全一致的。

　　二、計算期不同的評價(jià)方法

　　主要方法：凈年值法、凈現值法、增量投資內部收益率法

　　(一)凈年值(NAV)法

　　與計算期相同凈年值法計算思路一樣。

　　通過(guò)計算各備選方案凈現金流量的等額年值(NAV)并進(jìn)行比較，以NAV≥0.且NAV最大者為最優(yōu)方案。

　　(二)凈現值法

　　【2019試題·單選題】利用凈現值法進(jìn)行互斥方案比選，甲和乙兩個(gè)方案的計算期分別為3年、4年，則在最小公倍數法下，甲方案的循環(huán)次數是(　)次。

　　A.3

　　B.4

　　C.7

　　D.12

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是動(dòng)態(tài)評價(jià)方法。最小公倍數法(又稱(chēng)方案重復法)。是以各備選方案計算期的最小公倍數作為比選方案的共同計算期，并假設各個(gè)方案均在共同的計算期內重復進(jìn)行。本題中共同計算期為12年，所以甲方案循環(huán)次數為12/3=4(次)。

　　(三)增量投資內部收益率(ΔIRR)法

　　首先對各備選方案進(jìn)行絕對效果檢驗，對于通過(guò)絕對效果檢驗的方案，再用計算增量投資內部收益率的方法進(jìn)行比選：

　　【提示】若ΔIRR>ic，選擇投資大的方案;反之選擇投資小的方案。

　　【提示】對于僅有或僅需計算費用現金流量的壽命期不等的互斥方案，可以?xún)煞桨纲M用年值相等的方式建立方程。

　　【例題·單選題】采用增量投資內部收益率(△IRR)法比選計算期相同的兩個(gè)可行互斥方案時(shí)，基準收益率為ic，則保留投資額大的方案的前提條件是(　)。

　　A.△IRR>0

　　B.△IRR<0

　　C.△IRR>ic

　　D.△IRR<ic< p="">

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是動(dòng)態(tài)評價(jià)方法。應用ΔIRR法評價(jià)互斥方案的基本步驟如下：①計算各備選方案的IRRj，分別與基準收益率ic比較。IRRj小于ic的方案，即予淘汰。②將IRRj≥ic的方案按初始投資額由小到大依次排列;③按初始投資額由小到大依次計算相鄰兩個(gè)方案的增量投資內部收益率ΔIRR，若ΔIRR>ic，則說(shuō)明初始投資額大的方案優(yōu)于初始投資額小的方案，保留投資額大的方案;反之，若ΔIRR<ic，則保留投資額小的方案。直至全部方案比較完畢，保留的方案就是最優(yōu)方案。< p="">

　　【2017試題·單選題】對于效益基本相同，但效益難以用貨幣直接計量的互斥投資方案，在進(jìn)行比選時(shí)常用(　)替代凈現值。

　　A.增量投資

　　B.費用現值

　　C.年折算費用

　　D.凈現值率

　　『正確答案』 B

　　『答案解析』本題考查的是動(dòng)態(tài)評價(jià)方法。在工程經(jīng)濟分析中，對效益相同(或基本相同)，但效益無(wú)法或很難用貨幣直接計量的互斥方案進(jìn)行比較，常用費用現值(PW)比較替代凈現值進(jìn)行評價(jià)。