2020年一級造價(jià)師考試備考中要對知識點(diǎn)做好篩選和提煉，有的放矢地去學(xué)習，備考效率就會(huì )有所提高。今天就為大家帶來(lái)2020年一級造價(jià)師第六章第一節知識點(diǎn)3：工程項目財務(wù)評價(jià)，希望對各位有所幫助。

　　知識點(diǎn)3：工程項目財務(wù)評價(jià)

　　一、財務(wù)效益和費用的估算

　　(一)財務(wù)效益和費用的構成

　　1.市場(chǎng)化運作的經(jīng)營(yíng)性項目，項目目標是通過(guò)銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供服務(wù)實(shí)現盈利，其財務(wù)效益主要是指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。

　　【提示】按照有關(guān)會(huì )計及稅收制度，先征后返的增值稅應記作補貼收入，作為財務(wù)效益進(jìn)行核算。

　　2.對于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì )或以保護環(huán)境等為目標的非經(jīng)營(yíng)性項目，往往沒(méi)有直接的營(yíng)業(yè)收入，也就沒(méi)有直接的財務(wù)效益。這類(lèi)項目需要政府提供補貼才能維持正常運轉，應將補貼作為項目的財務(wù)收益，通過(guò)預算平衡計算所需要補貼的數額。

　　3.對于為社會(huì )提供準公共產(chǎn)品或服務(wù)，且運營(yíng)維護采用經(jīng)營(yíng)方式的項目，這類(lèi)項目的財務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補貼收入。

　　4.項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅金等。

　　【例題·單選題】對于市場(chǎng)化運作的經(jīng)營(yíng)性項目，其財務(wù)效益主要是指(　)。

　　A.營(yíng)業(yè)收入

　　B.成本支出

　　C.政府補貼

　　D.可供分配利潤

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是工程項目財務(wù)評價(jià)。(1)市場(chǎng)化運作的經(jīng)營(yíng)性項目，財務(wù)效益主要是指所獲取的營(yíng)業(yè)收入。(2)對于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì )或以保護環(huán)境等為目標的非經(jīng)營(yíng)性項目，需要政府提供補貼才能維持正常運轉，應將補貼作為項目的財務(wù)收益。(3)對于為社會(huì )提供準公共產(chǎn)品或服務(wù)，這類(lèi)項目的財務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補貼收入。(4)項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅金等。參見(jiàn)教材P291。

　　【例題·單選題】對于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì )為目標的非經(jīng)營(yíng)項目，其項目的財務(wù)收益是(　)。

　　A.政府補貼　　B.營(yíng)業(yè)收入　　C.經(jīng)營(yíng)收費　　D.可供分配利潤

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是工程項目財務(wù)評價(jià)。對于以提供公共產(chǎn)品服務(wù)于社會(huì )或以保護環(huán)境等為目標的非經(jīng)營(yíng)性項目，需要政府提供補貼才能維持正常運轉，應將補貼作為項目的財務(wù)收益。對于為社會(huì )提供準公共產(chǎn)品或服務(wù)，這類(lèi)項目的財務(wù)效益包括營(yíng)業(yè)收入和補貼收入，如市政公用設施、交通、電力等項目。參見(jiàn)教材P291。

　　二、財務(wù)評價(jià)參數

　　【2014試題·單選題】下列財務(wù)評價(jià)指標中，可用來(lái)判斷項目盈利能力的是(　)。

　　A.資產(chǎn)負債率　　B.流動(dòng)比率　　C.總投資收益率　　D.速動(dòng)比率

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是工程項目財務(wù)評價(jià)。財務(wù)評價(jià)判斷參數主要包括下列判斷項目盈利能力的參數和判斷項目?jì)攤芰Φ膮担?1)判斷項目盈利能力的參數主要包括財務(wù)內部收益率、總投資收益率、項目資本金凈利潤率等指標的基準值或參考值。(2)判斷項目?jì)攤芰Φ膮抵饕ɡ涓堵?、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標的基準值或參考值。參見(jiàn)教材P292。

　　【例題·單選題】下列指標中，反映企業(yè)償付到期債務(wù)能力的是(　)。

　　A.總投資收益率　　　B.資產(chǎn)負債率

　　C.項目投資回收期　　D.資本金收益率

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是工程項目財務(wù)評價(jià)。判斷項目?jì)攤芰Φ膮抵饕ɡ涓堵?、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標的基準值或參考值。參見(jiàn)教材P292。

　　三、財務(wù)分析

　　對于經(jīng)營(yíng)性項目，分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目的財務(wù)可接受性。

　　對于非經(jīng)營(yíng)性項目，財務(wù)分析應主要分析項目的財務(wù)生存能力。

　　(一)經(jīng)營(yíng)性項目財務(wù)分析

　　財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。

　　1.融資前分析。融資前動(dòng)態(tài)分析應以營(yíng)業(yè)收入、建設投資、經(jīng)營(yíng)成本和流動(dòng)資金的估算為基礎，考察整個(gè)計算期內現金流入和現金流出，編制項目投資現金流量表，利用資金時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行折現，計算項目投資內部收益率和凈現值等指標。從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案設計的合理性。

　　2.融資后分析

　　融資后分析應以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。

　?、賱?dòng)態(tài)分析。包括兩個(gè)層次：

　　A.項目資本金現金流量分析

　　編制項目資本金現金流量表，計算項目資本金財務(wù)內部收益率指標，考察項目資本金可獲得的收益水平。

　　B.投資各方現金流量分析，應從投資各方實(shí)際收入和支出的角度，確定其現金流入和現金流出，分別編制投資各方現金流量表，計算投資各方的財務(wù)內部收益率指標。

　?、陟o態(tài)分析

　　依據利潤與利潤分配表計算項目資本金凈利潤率(ROE)和總投資收益率(R0I)指標。靜態(tài)盈利能力分析可根據項目的具體情況選做。

　　盈利能力分析的主要指標包括項目投資財務(wù)內部收益率和財務(wù)凈現值、項目資本金財務(wù)內部收益率、投資回收期、總投資收益率、項目資本金凈利潤率等。

　　財務(wù)生存能力分析，編制財務(wù)計劃現金流量表，通過(guò)考察項目計算期內的投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項現金流入和流出，計算凈現金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現金流量維持正常運營(yíng)，以實(shí)現財務(wù)可持續性。

　　【注意】財務(wù)可持續性應首先體現在有足夠大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現金流量，其次，各年累計盈余資金不應出現負值。若出現負值，應進(jìn)行短期借款。

　　【例題·單選題】經(jīng)營(yíng)性項目的財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，下列關(guān)于融資前分析的說(shuō)法，正確的是(　)。

　　A.以靜態(tài)分析為主，動(dòng)態(tài)分析為輔

　　B.只進(jìn)行靜態(tài)分析

　　C.以動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔

　　D.只進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是工程項目財務(wù)評價(jià)。經(jīng)營(yíng)性項目的財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析，一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結論滿(mǎn)足要求的情況下，初步設定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。在項目建議書(shū)階段，可只進(jìn)行融資前分析。融資前分析應以動(dòng)態(tài)分析(考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為主，靜態(tài)分析(不考慮資金的時(shí)間價(jià)值)為輔。參見(jiàn)教材P292。

　　(二)非經(jīng)營(yíng)性項目財務(wù)分析

　　1.對沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入的項目，不進(jìn)行盈利能力分析，主要考察項目財務(wù)生存能力。

　　2.對有營(yíng)業(yè)收入的項目，財務(wù)分析應根據收入抵補支出的程度，區別對待。收入補償費用的順序應為：補償人工、材料等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費、繳納流轉稅、償還借款利息、計提折舊和償還借款本金。有營(yíng)業(yè)收入的非經(jīng)營(yíng)性項目可分為下列兩類(lèi)：

　　A.營(yíng)業(yè)收入在補償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費、繳納流轉稅、償還借款利息、計提折舊和償還借款本金后尚有盈余，表明項目在財務(wù)上有盈利能力和生存能力，其財務(wù)分析方法與一般項目基本相同。

　　B.對一定時(shí)期內收入不足以補償全部成本費用，但通過(guò)在運行期內逐步提高價(jià)格(收費)水平，可實(shí)現其設定的補償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費、繳納流轉稅、償還借款利息、計提折舊、償還借款本金的目標，并預期在中、長(cháng)期產(chǎn)生盈余的項目，可只進(jìn)行償債能力分析和財務(wù)生存能力分析。