2020年一級造價(jià)師考試要慢慢來(lái)，現在離考試時(shí)間還多，大家不妨放松心態(tài)，一點(diǎn)一點(diǎn)的復習，多多積累知識，今天為大家帶來(lái)了2020年一級造價(jià)師第五章第一節知識點(diǎn)2：資金籌措的渠道與方式。希望對各位有所幫助。

　　知識點(diǎn)2：資金籌措的渠道與方式

　　一、籌措原則

　　1.規模適宜;

　　2.時(shí)機適宜;

　　3.經(jīng)濟效益;

　　4.結構合理(包括來(lái)源結構和期限結構)。

　　二、既有法人項目資本金籌集

　　【注意1】通過(guò)原有股東增資擴股或吸收新股東增資擴股。包括國家股、企業(yè)法人股、個(gè)人股和外資股。

　　【注意2】?jì)?yōu)先股股東沒(méi)有控制權，股息固定(稅后支付)，無(wú)需還本。是一種介于股本資金與負債之間的融資方式。

　　【例題·多選題】既有法人籌措新建項目資金時(shí)，屬于其外部資金來(lái)源的有(　)。

　　A.企業(yè)增資擴股

　　B.資本市場(chǎng)發(fā)行的股票

　　C.企業(yè)現金

　　D.企業(yè)資產(chǎn)變現

　　E.企業(yè)產(chǎn)權轉讓

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。外部資金來(lái)源包括既有法人通過(guò)在資本市場(chǎng)發(fā)行股票和企業(yè)增資擴股，以及一些準資本金手段，如發(fā)行優(yōu)先股獲取外部投資人的權益資金投入，同時(shí)也包括接受?chē)翌A算內資金為來(lái)源的融資方式。包括：(1)企業(yè)增資擴股;(2)優(yōu)先股;(3)國家預算內投資。參見(jiàn)教材P232。

　　三、新設法人項目資本金籌措

　　一種是在新法人設立時(shí)由發(fā)起人和投資人按項目資本金額度要求提供足額資金;另一種是由新設法人在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資來(lái)形成項目資本金。

　　由初期設立的項目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：

　　1.在資本市場(chǎng)募集股本資金?？梢圆扇∷侥蓟蚬_(kāi)募集;

　　2.合資合作。

　　【2018試題·單選題】新設法人籌措項目資本金的方式是(　)。

　　A.公開(kāi)募集

　　B.增資擴股

　　C.產(chǎn)權轉讓

　　D.銀行貸款

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。由初期設立的項目法人進(jìn)行的資本金籌措形式主要有：(1)在資本市場(chǎng)募集股本資金，包括私募和公開(kāi)募集;(2)合資合作。參見(jiàn)教材P232。

　　【例題·單選題】下列各項中屬于資本金的籌集方式是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.發(fā)行股票

　　C.設備租賃

　　D.借用國外資金

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。選項ACD屬于債務(wù)融資方式。參見(jiàn)教材P232。

　　四、債務(wù)資金籌措的渠道和方式

　　1.籌措債務(wù)資金應考慮債務(wù)期限、債務(wù)償還、債務(wù)序列、債權保證、違約風(fēng)險、利率結構、貨幣結構與國家風(fēng)險等主要因素。

　　2.信貸方式融資

　　信貸方式融資是項目負債融資的重要組成部分，是公司融資和項目融資中最基本和最簡(jiǎn)單，也是比重最大的債務(wù)融資形式。

　　(1)商業(yè)銀行貸款

　　按照貸款的期限，可以分為短期貸款、中期貸款和長(cháng)期貸款。期限在1年以?xún)鹊臑槎唐谫J款，超過(guò)1年至3年的為中期貸款，3年以上的為長(cháng)期貸款。國外商業(yè)銀行貸款有浮動(dòng)利率和固定利率兩種。

　　(2)政策性銀行貸款

　　我國的政策性銀行有中國進(jìn)出口銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行。

　　【提示】國家開(kāi)發(fā)銀行不再屬于政策性銀行。

　　(3)出口信貸

　　按照獲得貸款資金的借款人不同，出口信貸分為買(mǎi)方信貸、賣(mài)方信貸和福費延(FORFEIT)等。

　　(4)銀團貸款

　　使用銀團貸款，除了貸款利率之外，借款人還要支付一些附加費用，包括管理費、安排費、代理費、承諾費和雜費等。

　　(5)國際金融機構貸款

　　3.債券方式融資

　　【2018試題·單選題】企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行籌資的特點(diǎn)是(　)。

　　A.增強企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性　　B.產(chǎn)生財務(wù)杠桿正效應

　　C.降低企業(yè)總資金成本　　D.企業(yè)籌資成本較低

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是資金籌措的渠道與方式。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)籌資成本較低;(2)保障股東控制權;(3)發(fā)揮財務(wù)杠桿作用;(4)便于調整資本結構。缺點(diǎn)包括：(1)可能產(chǎn)生財務(wù)杠桿負效應;(2)可能使企業(yè)總資金成本增大;(3)經(jīng)營(yíng)靈活性降低。參見(jiàn)教材P236。

　　4.租賃方式融資

　　(1)經(jīng)營(yíng)租賃;

　　(2)融資租賃。

　　【提示】融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)的長(cháng)期使用權;可以避免長(cháng)期借款籌資等各種限制性條款;可以減少設備進(jìn)口費，降低設備取得成本。

　　【提示】融資租賃的租金包括租賃資產(chǎn)的成本;租賃資產(chǎn)的利息和租賃手續費。