實(shí)施適度從緊的貨幣政策，關(guān)鍵在于保持貨幣供給的合理增長(cháng)和信貸結構的優(yōu)化。

　　適度寬松的貨幣政策

　　適度寬松的貨幣政策不等于擴張性貨幣政策。采取的措施主要有：公開(kāi)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)有價(jià)證券，降低貼現率并放松貼現條件，降低準備金率，增加貨幣供給量，降低市場(chǎng)利率等。

　　在需求不足，未充分就業(yè)時(shí)，社會(huì )總需求較大地落后于社會(huì )總供給的經(jīng)濟環(huán)境下，擴大貨幣供應可以使閑置的生產(chǎn)要素得到利用，刺激經(jīng)濟增長(cháng)，增加就業(yè)和產(chǎn)出，保持物價(jià)的穩定。適度寬松的貨幣政策的運用，需要有合理的經(jīng)濟結構和靈敏的經(jīng)濟運行機制。否則，貨幣政策的功能就會(huì )發(fā)生彈跳現象。如果產(chǎn)業(yè)結構和供給結構失衡，增加的貨幣供應量就不會(huì )形成有效需求，而是沉淀下來(lái)。同時(shí)也要看到，貨幣供應量的增長(cháng)形成的有效需求可能成為生產(chǎn)的巨大拉力，使生產(chǎn)猛增。如果經(jīng)濟機制中沒(méi)有對生產(chǎn)擴張的制約機制，就會(huì )使社會(huì )總供給進(jìn)一步增加，形成新的不平衡。當已經(jīng)充分就業(yè)時(shí)，擴大貨幣供應不能刺激增長(cháng)，只能使物價(jià)水平上升，名義所得增加，引發(fā)通貨膨脹。

　　穩健的貨幣政策

　　穩健的貨幣政策，不等于中性貨幣政策。我國實(shí)行穩健的貨幣政策，是在1997年亞洲金融危機爆發(fā)之后，國內出現有效需求不足和通貨緊縮趨勢的特殊背景下提出并付諸實(shí)施的。

　　我國穩健的貨幣政策的核心內容是：靈活運用貨幣政策工具，適當增加貨幣供應量，加大對經(jīng)濟發(fā)展的支持力度；通過(guò)中央銀行的政策法規和“窗口指導”，引導商業(yè)銀行貸款投向，提高信貸資金使用效益，促進(jìn)經(jīng)濟結構調整；執行金融穩定工作計劃，發(fā)揮貨幣政策確保金融穩定的作用；在發(fā)展貨幣市場(chǎng)的基礎上，積極推進(jìn)貨幣政策工具改革，實(shí)現貨幣政策從直接調控向間接調控轉變。實(shí)行穩健的貨幣政策，不排斥在特定情況下適度從緊或適度從寬。

　　我國穩健的貨幣政策實(shí)施起到了以下作用：第一，貨幣信貸總量平穩地增長(cháng)；第二，信貸結構有了大幅度的調整；第三，保持了國內的金融穩定和人民幣匯率的穩定；第四，基本實(shí)現了貨幣政策由直接調控轉變?yōu)殚g接調控。在穩健的貨幣政策下，既支持了經(jīng)濟增長(cháng)，確保了金融穩定；同時(shí)貨幣政策自身也在轉變。