摘要：融資難是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙之一，該問(wèn)題引起了各界人士的高度重視，目前為止問(wèn)題仍未得到根本解決，所以探索中小企業(yè)融資難的根源并找到解決問(wèn)題的對策仍具有重要的現實(shí)意義。

　　關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；融資難；信用擔保體系

　　一、我國中小企業(yè)融資現狀

　�。ㄒ唬┲苯尤谫Y渠道狹窄

　　對于直接融資來(lái)說(shuō)，根據我國現行的法律，企業(yè)發(fā)行股票和債券融資要求達到的條件很高，首先企業(yè)發(fā)行股票上市必須根據《公司法》和《證券法》的規定和通過(guò)規范的公司制改造。其次我國公司上市必須達到相當大的規模而且發(fā)展前景較好。同時(shí)，發(fā)行商業(yè)票據和債券，需要企業(yè)有較高的信用評級，在我國證券市場(chǎng)不發(fā)達和尚無(wú)信用評級的情況下，這種融資方式顯然也不具備實(shí)際可操作性。

　�。ǘ�）間接融資困難

　　我國中小企業(yè)的融資渠道狹窄，所需資金大部分來(lái)源于自籌，其中屬于間接融資資（貸款）比重小。我國銀行對中小企業(yè)發(fā)放的抵押貸款通常選擇不動(dòng)產(chǎn)抵押，顯然中小企業(yè)從銀行獲得的抵押貸款十分有限。另外，按銀行貸款慣例，一筆貸款發(fā)放需要經(jīng)過(guò)貸款審查、抵押物評估、保險、公證等環(huán)節，從申請到發(fā)放最快也要十余天。另外，目前擔保貸款收費偏高、不合理，也是限制中小企業(yè)采用擔保貸款方式的主要原因之一。

　�。ㄈ�）商業(yè)性融資為主

　　目前，除了四大國有商業(yè)銀行外，一些地方性股份制商業(yè)銀行就是中小企業(yè)最主要的資金來(lái)源，這些中小型金融機構體制靈活、管理層級簡(jiǎn)化，能夠較好地為中小企業(yè)服務(wù)，但從銀行自己的收益角度考慮，它們并不可能自發(fā)地將中小企業(yè)融資放在首位。商業(yè)性融資中小企業(yè)面臨著(zhù)重重困難。

　　二、我國中小企業(yè)融資困難的成因分析

　�。ㄒ唬┢髽I(yè)管理水平較低

　　由于中小企業(yè)管理者水平低，缺乏戰略經(jīng)營(yíng)思想，企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，所提的折舊不能滿(mǎn)足設備的維修保養和更新改造的需要，分配利潤較多，留用利潤較少，造成自我積累不足，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)資金需要。同時(shí)中小企業(yè)大多規模小，經(jīng)營(yíng)者采取家族式管理，使得內部控制不力。而企業(yè)又缺乏良好的財務(wù)管理，會(huì )計機構也不健全，造成財務(wù)分析能力差，缺乏科學(xué)有效的成本費用核算。

　�。ǘ�）抵御市場(chǎng)風(fēng)險能力差

　　由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規模小、技術(shù)落后、缺乏新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和創(chuàng )新意識，以及生產(chǎn)效率低，營(yíng)銷(xiāo)水平差，市場(chǎng)狹小，銷(xiāo)售不穩定等原因導致企業(yè)的競爭能力不強。小企業(yè)沒(méi)有科學(xué)合理的企業(yè)管理制度，存貨積壓嚴重，也缺乏對應收賬款的科學(xué)管理。而隨著(zhù)銀行信貸風(fēng)險管理的加強，各銀行普遍間建立了嚴格的貸款責任追究制度，信貸人員壓力增大，中小企業(yè)由于信貸風(fēng)險較大銀行對其貸款更加慎重。

　�。ㄈ�）現有融資體系不利于中小企業(yè)長(cháng)期資金的融通

　　銀行為了加強自身風(fēng)險的管理，提高經(jīng)濟效益，一般都制定了貸款的評定標準。對于資本較少、財務(wù)信息不完整、不真實(shí)、風(fēng)險發(fā)生可能性較大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)很難達標，銀行對中小企業(yè)提供貸款的跟蹤監控費用也因此而增加。同時(shí)各商業(yè)銀行在貸款上大多以抵押、擔保貸款為主。抵押物以不動(dòng)產(chǎn)為主，中小企業(yè)大多無(wú)法提供銀行要求的抵押物，而擔保公司要求的擔保手續較高，造成企業(yè)融資成本過(guò)高，企業(yè)也不會(huì )輕易利用這種貸款方式。

　�。ㄋ模┲行∑髽I(yè)信用擔保制度不健全

　　目前我國已有30 個(gè)省、自治區、直轄市開(kāi)展省級或市級中小企業(yè)信用擔保體系試點(diǎn)，但存在的問(wèn)題依然很多，具體表現在：一是擔保機構的注冊資本質(zhì)量不高，以國有存量資產(chǎn)為主組建的政策性擔保機構，注冊資本不易變現，擔保資金嚴重不足，行很難接受，從而降低了擔保公司注冊資本作為金融杠桿工具的乘數放大效應。二是擔保體系不健全。三是具體運作管理方式缺陷，擔保公司對申請擔保企業(yè)的審查偏嚴，許多無(wú)法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無(wú)法獲得擔保公司的擔保。

　　三、我國中小企業(yè)融資的對策建議

　�。ㄒ唬┙∪�中小企業(yè)融資政策支持體系

　　1．從法律法規建設上來(lái)強化對中小企業(yè)的融資制度安排。一是完善相關(guān)法律法規；二是應盡快明確中小金融機構是為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的主渠道，結合目前的金融體制改革，加快對現有城鄉信用合作社的改造；三是制定適合中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款條件和審批程序。

　　2．積極運用貨幣政策工具支持中小企業(yè)發(fā)展。對利用再貸款、再貼現增加的貸款投放，其利率可適當優(yōu)惠，并適當增強利率彈性。認真執行對中小企業(yè)貸款利率可以上浮30%的規定，擴大利率浮動(dòng)區間；同時(shí)，商業(yè)銀行應盡快下放貸款權，健全信貸激勵約束機制，提高信貸人員的營(yíng)銷(xiāo)水平，使銀行不惟抵押、質(zhì)押而發(fā)放貸款，進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

　�。ǘ�）完善資金支持體系

　　1．完善資本市場(chǎng)體系，開(kāi)辟直接融資新渠道。一是發(fā)展股票市場(chǎng)；二是發(fā)展債券市場(chǎng)；三是發(fā)展基金市場(chǎng)。為鼓勵和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設立風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，引導閑散的民間資本多渠道、多形式地進(jìn)入風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金，同時(shí)鼓勵風(fēng)險投資基金和產(chǎn)業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。

　　2．改善現有中小企業(yè)間接融資體系。是應拓寬商業(yè)銀行的融資渠道；二是對農村信用社在清理、整頓、規劃的基礎上，應允許并鼓勵民間資金參股，并明確以鄉鎮企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和農民為主要服務(wù)對象，使農村信用社成為真正意義上的合作金融組織；三是對城市中小商業(yè)銀行，應取消各種不利于中小銀行發(fā)展的歧視政策。

　�。ㄈ�）進(jìn)一步發(fā)展和完善中小企業(yè)信用擔保體系

　　一方面，政府部門(mén)要加大對中小企業(yè)信用擔保機構的扶持力度；另一方面，要借鑒發(fā)達國家信用保證制度支持中小企業(yè)獲取金融支持的做法，大力發(fā)展中小企業(yè)政策性信用擔保體系、互助擔保體系、商業(yè)擔保體系，逐步形成完善的信用擔保體系。政策性信用擔保體系。

　�。ㄋ模�構建中小企業(yè)融資社會(huì )服務(wù)支持體系

　　一方面，完善中小企業(yè)的信用評估體系。首先，要建立一整套符合國際慣例的中小企業(yè)信用評級定類(lèi)的理論方法，形成科學(xué)合理的信用評估指標體系。同時(shí)，政府主管部門(mén)要加強管理，嚴格規范信用評估中介機構的信用評估行為。另一方面，健全中小企業(yè)資信調查體系。

　�。ㄎ澹﹦�(chuàng )新融資手段，增加企業(yè)融資渠道

　　在當前的市場(chǎng)機制下，中小企業(yè)應考慮到自身發(fā)展的現狀，并結合國家財政、金融、信用等實(shí)際，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，利用一切可能的路徑，不斷地創(chuàng )新出切合自身發(fā)展實(shí)際的融資手段：

　　1．票據貼現融資。即票據持有人將商業(yè)票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息后的資金。在我國，商業(yè)票據主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。這種融資方式的優(yōu)勢在于銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規模來(lái)放款，而是依據市場(chǎng)情況（銷(xiāo)售合同）來(lái)貸款。

　　2．發(fā)展融資租賃。所謂融資租賃是指企業(yè)需要添置某些技術(shù)設備而又缺乏資金時(shí)，由出租人代其購進(jìn)或租進(jìn)所需設備，然后再將它租給承租人在一定期限內使用的一種租賃方式。作為中小企業(yè)的融資渠道之一，企業(yè)通過(guò)融資租賃的方式獲得運營(yíng)條件所付出的成本會(huì )遠遠高于銀行直接貸款的方式。

　　3．吸收創(chuàng )業(yè)投資。發(fā)達國家的實(shí)踐證明，創(chuàng )業(yè)投資是中小企業(yè)，特別是高成長(cháng)型企業(yè)發(fā)展的重要直接投資方式。創(chuàng )業(yè)投資切合中小企業(yè)的管理參與與分階段投資的特點(diǎn)，不僅是最適合成長(cháng)型中小企業(yè)的融資方式，同時(shí)也給予了中小企業(yè)在管理和技術(shù)上的支撐，這是傳統融資方式所無(wú)法比擬的。

　　4．保險公司融資。中小企業(yè)融資，銀行選擇擔保方時(shí)，一般優(yōu)先選擇有實(shí)力的大企業(yè)做擔保單位，但隨著(zhù)大企業(yè)對風(fēng)險控制要求越來(lái)越高，以及擔保市場(chǎng)的逐步成型，大企業(yè)為中小企業(yè)作貸款擔保的情況會(huì )越來(lái)越少。由于擔保企業(yè)賠償金額有限，且自身也存在著(zhù)道德風(fēng)險，在很大程度上影響了銀行的安全，而保險公司的這一業(yè)務(wù)使得銀行多了一個(gè)控制風(fēng)險的途徑，轉移了銀行的部分風(fēng)險，增強了銀行向中小企業(yè)放貸的信心。

　　參考文獻：

　　[1]張水英．我國中小企業(yè)融資問(wèn)題及對策研究[D]．湖南：長(cháng)沙理工大學(xué)金融系，2004．

　　[2]徐中麗．中小企業(yè)貸款難的主要原因及對策[J]．經(jīng)濟師，2005，（1）．

　　[3]黃忠仁．我國中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究[J]．湖南：湖南大學(xué)企業(yè)管理研究所，2003．

　　[4]杜長(cháng)義．中小企業(yè)融資難的癥結及解決對策[J]．中國中小企業(yè)，2002，（8）．

　　[5]張萍，喻曉飛．民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因及對策[J]．財會(huì )月刊，2004，（11B）．

　　[6]朱燕萍，陳德昌．規范財務(wù)管理提高中小企業(yè)融資能力[J]．技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2004，（2）．

　　[7]胡竟霜．關(guān)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的探討[J]．商業(yè)會(huì )計，2004，（9）．

　　作者簡(jiǎn)介：潘旭（1987－），女，山東濟南人，山東大學(xué)威海分校學(xué)生，研究方向：金融。