九、敏感性分析

　　敏感性：指某一相關(guān)因素的變動(dòng)對項目評價(jià)指標（內部收益率、凈現值、投資回收期）的影響程度。敏感性分析是為了提高決策的正確性和可靠性，預防決策中相關(guān)因素的變動(dòng)可能帶來(lái)的損失，或測算相關(guān)因素變動(dòng)對項目投資評價(jià)指標的影響程度，或測算保持項目可行時(shí)，容許相關(guān)因素變動(dòng)的范圍。

　　可用敏感度來(lái)描述給定的不確定性變量因素的不同變動(dòng)幅度對指標的影響程度：其中表示評價(jià)指標的變化值；表示不確定因素的變化值；

　　例：某項目總投資550萬(wàn)元，設計年生產(chǎn)能力為6000臺，預計產(chǎn)品價(jià)格為500元/臺，年經(jīng)營(yíng)成本為200萬(wàn)元，項目壽命期為10年，殘值不計，標準折現率為10%，試分析該項目?jì)衄F值對各項因素的敏感性。

　　解： 現金流量：A=0.05×6000=300萬(wàn)元；

　　該項目的凈現值：=（-500）+（0.05*600-200）=64.4＞0，項目可行

　　敏感性因素確定：項目總投資、產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本的所有因素中，任何一個(gè)因素的變化都會(huì )導致凈現值發(fā)生變化，所以應對這些因素進(jìn)行敏感性分析。

　　三個(gè)因素：將這三個(gè)因素在初始值的基礎上按±10%、±20%的變化幅度變化，分別計算初始對應凈現值的變化情況，的出結果如下表：

　　單位：萬(wàn)元

　　從上可以看出，產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)對凈現值的影響程度最大。他們對凈現值的敏感排序為： 產(chǎn)品價(jià)格→ 經(jīng)營(yíng)成本→ 總投資，因此應對該項目的產(chǎn)品價(jià)格做進(jìn)一步的測算，因為產(chǎn)品價(jià)格的變化會(huì )給投資帶來(lái)較大的風(fēng)險。

　　十、概率分析

　　概率分析又稱(chēng)為風(fēng)險分析，是利用概率來(lái)研究和預測不確定因素對項目經(jīng)濟評價(jià)影響的一種定量分析方法。

　　1、概率的基本概念

　　1）隨機現象、隨機時(shí)間和隨機變量：無(wú)法事先預料其結果的偶然性現象，稱(chēng)隨機現象；隨機現象的每一種結果，就是一次隨機事件。表示各種結果的變量，稱(chēng)為隨機變量。對一個(gè)擬建工程來(lái)說(shuō)，其產(chǎn)品價(jià)格是不確定的，今后產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)，是一種隨機現象，存在著(zhù)多種可能性，每一種可能性，就代表了一次隨機事件，而產(chǎn)品售價(jià)本身，以看成是由各種復雜因素隨機的決定的隨機變量。概率分析可以對產(chǎn)品售價(jià)這種隨機變量進(jìn)行分析，并且找出最有可能實(shí)現的產(chǎn)品售價(jià)，進(jìn)而重新計算項目的經(jīng)濟效益。

　　2）概率：某件事情發(fā)生的可能性程度。概率有主觀(guān)概率和客觀(guān)概率?？陀^(guān)概率的確定是以無(wú)數次實(shí)驗為基礎。

　　對于隨機變量，其概率寫(xiě)作。概率可以用百分比表示，也可以用小數表示。

　　概率的基本性質(zhì)： 概率是正值，即＞0； 任何隨機時(shí)間的概率皆在0與之間，即0＜＜1； 所有隨機實(shí)踐的綜合等于1，即

　　3）概率分布：所有隨機變量可能出現的概率的分布情況。

　　某項目產(chǎn)品售價(jià)（隨機變量）的可能取值范圍及各取值的概率可用概率分布表表示。

　　4）數學(xué)期望值：隨機變量取值的加權平均值稱(chēng)為數學(xué)期望值。這個(gè)平均值實(shí)際上是隨機變量最可能出現的值。

　　數學(xué)期望值用表示：其中為各個(gè)取值的概率值；為對應隨機變量。

　　5）標準偏差：表示數學(xué)期望值和真實(shí)值的偏差程度的一個(gè)概念，亦稱(chēng)均方差。通過(guò)計算標準偏差，可以了解到隨機變量最可能的變動(dòng)范圍沒(méi)，從而相應縮小不確定性分析的范圍。

　　標準偏差計算：б=±，

　　其中表示隨機變量X經(jīng)平方后的平均值，隨機變量X平均值的平方。

　　2、概率分析的方法與步驟

　　先選定一個(gè)不確定因素作為分析對象； 估計此不確定因素出現各種可能情況的概率，列出概率分布表； 采用公式計算期望值E； 計算標準偏差б； 根據該不確定因素的數學(xué)期望值及標準偏差，重新分別計算項目的經(jīng)濟效益，以及經(jīng)濟效益的偏差程度； 按以上步驟和方法依次對其余不確定因素進(jìn)行概率分析，并重新計算經(jīng)濟效益； 對以上分析結果作出綜合評價(jià)。

　　例：在對某項目做敏感分析中我們看到，產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)對項目經(jīng)濟效益的影響最大，在敏感分析中假設產(chǎn)品價(jià)格下降10%或20%，事實(shí)上產(chǎn)品價(jià)格會(huì )有多種可能性，究竟會(huì )出現什么情況，應通過(guò)概率分析來(lái)解決。

　　在項目原經(jīng)濟效益測算中，該產(chǎn)品的加權平均價(jià)格為500元/臺，現經(jīng)專(zhuān)家預測，該產(chǎn)品的平均價(jià)格及概率分布見(jiàn)下表，試對該產(chǎn)品作出概率分析，并重新計算項目的經(jīng)濟效益。

　　該產(chǎn)品的數學(xué)期望值：E=460×0.2+480×0.3+510×0.3+550×0.1+580×0.1

　　=502元/臺

　　計算結果表明，產(chǎn)品最可能價(jià)格是502元/臺；

　　計算價(jià)格標準差б=±

　　=4602×0.2+4802×0.3+5102×0.3+5502×0.1+5802×0.1=253360

　　=（502）2=252004

　　б=±36.82元，則該產(chǎn)品的最低價(jià)格為（502+36.82）元；最高價(jià)格（502-36.82）元。

　　分別以502元/臺的期望價(jià)格和465.18元的最低可能價(jià)格、以及538.82元/臺的最高可能價(jià)格，對項目經(jīng)濟效益重新評價(jià)。

　　在上述計算后，再分別對其他最敏感的因素進(jìn)行概率分析，并分別重新計算項目的經(jīng)濟效益，最后作出總的評價(jià)。

　　十一、材料消耗計算

　　1、理論計算法

　　1）磚砌體材料用量計算：

　　標準磚砌體中，標準磚、砂漿用量計算公式：

　　每立方米磚砌體標準磚凈用量（塊）=

　　而：墻厚×為一個(gè)標準磚（240×115×53mm，灰縫10mm）的體積=0.00378（m³）

　　故：1m3磚砌體所耗用磚凈用量為1÷0.00378=264.55（塊）