14. 利率風(fēng)險

　　利率調升對房地產(chǎn)投資的影響（三方面）

　　折現率提高，折現后的價(jià)值變小，導致房地產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的折損

　　加大投資者的債務(wù)負擔，導致還貸困難

　　還會(huì )抵制房地產(chǎn)需求，導致價(jià)格下降

　　15. 房地產(chǎn)投資的個(gè)別風(fēng)險（6類(lèi)）

　　收益現金流風(fēng)險（收入低了）

　　項目的實(shí)際收益現金流未達到預期目標要求的風(fēng)險

　　未來(lái)運營(yíng)費用風(fēng)險（費用高了）

　　物業(yè)實(shí)際運營(yíng)費用支出超過(guò)預期運營(yíng)費用而帶來(lái)的風(fēng)險

　　資本價(jià)值風(fēng)險（折現率或報酬率變化）

　　即使收益和運營(yíng)費用都不發(fā)生變化，資本價(jià)值也會(huì )隨著(zhù)收益率的變化而變化

　　比較風(fēng)險（機會(huì )成本）

　　也稱(chēng)機會(huì )成本風(fēng)險，投資該項目而失去了其他投資機會(huì )，失去了相應的收益的風(fēng)險

　　時(shí)間風(fēng)險（時(shí)機與時(shí)間）

　　房地產(chǎn)投資中與時(shí)間和時(shí)機選擇因素相關(guān)的風(fēng)險不僅表現為選擇合適的時(shí)機進(jìn)入市場(chǎng)，還表現為物業(yè)持有時(shí)間的長(cháng)短，物業(yè)持有過(guò)程中對物業(yè)重新進(jìn)行裝修或更新改造時(shí)機的選擇，物業(yè)轉售時(shí)機的選擇以及轉售過(guò)程所需要時(shí)間的長(cháng)短

　　持有期風(fēng)險（持有時(shí)間）

　　房地產(chǎn)投資持有時(shí)間相關(guān)的風(fēng)險，壽命周期越長(cháng)，持有期風(fēng)險越大

　　16. 風(fēng)險對房地產(chǎn)投資決策的影響

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