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　　單因素敏感性分析一般按以下步驟進(jìn)行：

　　1.確定分析指標

　　試題會(huì )明確。

　　2.選擇需要分析的不確定性因素

　　選擇一些主要的影響因素進(jìn)行敏感性分析。試題一般會(huì )給定。

　　3.分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對分析指標可能帶來(lái)的增減變化情況

　　因素的變化可以按照一定的變化幅度（如±5%、±10%、±20%等，試題會(huì )給定）改變其數值。

　　其次，計算不確定性因素每次變動(dòng)對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響。

　　對每一因素的每一變動(dòng)，均重復以上計算，然后將因素變動(dòng)及相應指標變動(dòng)結果用單因素敏感性分析表或單因素敏感性分析圖的形式表示出來(lái)，以便于測定敏感因素。

　　4.確定敏感性因素

　　有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟評價(jià)指標發(fā)生大的變動(dòng)，稱(chēng)為敏感性因素，而另一些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響也不是太大，稱(chēng)為非敏感性因素。敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，可以通過(guò)計算敏感度系數和臨界點(diǎn)來(lái)確定。

　?。?）敏感度系數。敏感度系數又稱(chēng)靈敏度，表示項目評價(jià)指標對不確定因素的敏感程度。利用敏感度系數來(lái)確定敏感性因素的方法是一種相對測定的方法。即設定要分析的因素均從確定性經(jīng)濟分析中所采用的數值開(kāi)始變動(dòng)，且各因素每次變動(dòng)的幅度（增或減的百分數）相同，比較在同一變動(dòng)幅度下各因素的變動(dòng)對經(jīng)濟評價(jià)指標的影響，據此判斷方案

　　經(jīng)濟評價(jià)指標對各因素變動(dòng)的敏感程度。計算公式為：

　　式中——第j個(gè)指標對第i個(gè)不確定性因素的敏感度系數；

　　△Fi——第i個(gè)不確定性因素的變化幅度（%）；

　　△Yj——第j個(gè)指標受變量因素變化影響的差額幅度（變化率）；

　　Yj——第j個(gè)指標受變量因素變化影響后所達到的指標值；

　　Yj0——第j個(gè)指標未受變量因素變化影響時(shí)的指標值。

　　根據不同因素相對變化對經(jīng)濟評價(jià)指標影響的大小，可以得到各個(gè)因素的敏感性程度排序，據此可以找出哪些因素是最敏感的因素。

　?。?）臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，項目的效益指標將不可行。該臨界點(diǎn)表明方案經(jīng)濟效果評價(jià)指標達到最低要求所允許的最大變化幅度。把臨界點(diǎn)與未來(lái)實(shí)際可能發(fā)生的變化幅度相比較，就可大致分析該項目的風(fēng)險情況。利用臨界點(diǎn)來(lái)確定敏感性因素的方法是一種絕對測定法。

　　在實(shí)踐中，可以將確定敏感因素的兩種方法結合起來(lái)使用。首先，設定有關(guān)經(jīng)濟評價(jià)指標為其臨界值，如令凈現值等于零、內部收益率等于基準折現率；然后，分析因素的最大允許變動(dòng)幅度，并與其可能出現的最大變動(dòng)幅度相比較。如果某因素可能出現的變動(dòng)幅度超過(guò)最大允許變動(dòng)幅度，則表明該因素是方案的敏感因素。

　　5.方案選擇

　　如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對不同的投資項目（或某一項目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風(fēng)險能力強、可靠性高的項目或方案。

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