3. TOT方式

　　TOT（Transfer-Operate-Transfer），即移交--經(jīng)營(yíng)--移交，是指通過(guò)出售現有投產(chǎn)項目在一定期限內的現金流量，從而獲得資金來(lái)建設新項目的一種融資方式。具體說(shuō)來(lái)，是東道國將已經(jīng)投產(chǎn)運行的項目在一定期限內移交（T）給外資經(jīng)營(yíng)（O），以項目在該期限內的現金流量為標的，一次性地從外商那里融得一筆資金，用于建設新的項目；外資經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，再將原來(lái)項目移交（T）回東道國。

　?。?）TOT的運作程序。TOT的運作程序相對比較簡(jiǎn)單，一般包括以下步驟：

　　1）東道國項目發(fā)起人設立SPC，發(fā)起人將完工項目的所有權和新建項目的所有權均轉讓給SPC，以確保有專(zhuān)門(mén)機構對兩個(gè)項目的管理、移交、建造負有全責，并對出現的問(wèn)題加以協(xié)調。SPC通常是政府設立或政府參與設立的具有特許權的機構。

　　2）SPC與外商洽談以達成移交投產(chǎn)運行項目在未來(lái)一定期限內全部或部分經(jīng)營(yíng)權的協(xié)議，并取得資金。

　　3）東道國利用獲得資金來(lái)建設新項目。

　　4）新項目投入運行。

　　5）移交經(jīng)營(yíng)項目期滿(mǎn)后，收回移交的項目。

　?。?）TOT方式的特點(diǎn)。

　　1）有利于引進(jìn)先進(jìn)的管理方式。

　　2）項目引資成功的可能性增加。

　　3）使建設項目的建設和營(yíng)運時(shí)間提前。

　　4）融資對象更為廣泛。

　　5）具有很強的可操作性。

　?。?）TOT與BOT的比較。與BOT方式相比，TOT方式不以需要融資的項目的經(jīng)濟強度為保證，不依賴(lài)這個(gè)項目，而是依賴(lài)所獲特許經(jīng)營(yíng)權的項目的一定時(shí)期的未來(lái)收益。融資成功與否取決于已經(jīng)建設好的項目，與需籌資項目分割開(kāi)來(lái)，融資人對擬建項目無(wú)發(fā)言權，無(wú)直接關(guān)系，政府具有完全的控制權。

　　4. PFI方式

　　PFI（Private Finance Initiative）該方式是政府與私營(yíng)企業(yè)合作，由私營(yíng)企業(yè)承擔部分政府公共物品的生產(chǎn)或提供公共服務(wù)，政府購買(mǎi)私營(yíng)部門(mén)提供的產(chǎn)品或服務(wù)，或給予私營(yíng)企業(yè)以收費特許權，或政府與私營(yíng)企業(yè)以合伙方式共同營(yíng)運等方式，來(lái)實(shí)現政府公共物品產(chǎn)出中的資源配置最優(yōu)化、效率和產(chǎn)出的最大化。

　?。?）PFI的特點(diǎn)。PFI與私有化不同，同時(shí)，與買(mǎi)斷經(jīng)營(yíng)也有所不同，PFI方式的核心旨在增加包括私營(yíng)企業(yè)參與的公共服務(wù)或者是公共服務(wù)的產(chǎn)出大眾化。

　　PFI方式最大的優(yōu)勢在于，它是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要的制度創(chuàng )新。

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