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　　項目負債籌資一般包括銀行貸款、發(fā)行債券、設備租賃和借入國外資金等方式。

　　1. 銀行貸款

　　我國政策性銀行有國家開(kāi)發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農業(yè)發(fā)展銀行。

　　2. 發(fā)行債券

　　債券是借款單位為籌集資金而發(fā)行的一種信用憑證，它證明持券人有權按期取得固定利息并到期收回本金。我國發(fā)行的債券又可分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券和金融債券等，其中作為項目資金籌措渠道的主要是企業(yè)債券。

　?。?）債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：

　　1）支出固定。不論企業(yè)將來(lái)盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。

　　2）企業(yè)控制權不變。債券持有者無(wú)權參與企業(yè)管理，因此，公司原有投資者控制權不因發(fā)行債券而受到影響。

　　3）少納所得稅。合理的債券利息可計入成本，實(shí)際上等于政府為企業(yè)負擔了部分債券利息。

　　4）可以提高自有資金利潤率。如果企業(yè)投資報酬率大于利息率，由于財務(wù)杠桿的作用，發(fā)行債券可提高股東投資報酬率。

　?。?）債券籌資的缺點(diǎn)：

　　1）固定利息支出會(huì )使企業(yè)承受一定的風(fēng)險。

　　2）發(fā)行債券會(huì )提高企業(yè)負債比率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)的財務(wù)信譽(yù)。

　　3）債券合約的條款，常常對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有較多的限制。

　　3. 設備租賃

　　設備租賃包括融資租賃、經(jīng)營(yíng)租賃和服務(wù)出租等方式。

　?。?）融資租賃。融資租賃的成本相對較高。

　?。?）經(jīng)營(yíng)租賃。

　?。?）服務(wù)出租。主要用于車(chē)輛的租賃。

　　4. 借用國外資金

　　借用國外資金大致可分為以下幾種途徑：

　?。?）外國政府貸款。

　?。?）國際金融組織貸款。

　?。?）國外商業(yè)銀行貸款。

　?。?）在國外金融市場(chǎng)上發(fā)行債券。

　?。?）吸收外國銀行、企業(yè)和私人存款。

　?。?）利用出口信貸。出口信貸可根據貸款對象的不同分為買(mǎi)方信貸和賣(mài)方信貸。

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