第五節 風(fēng)險分析

　　【本節內容框架】

　　1．風(fēng)險分析的界定

　　2．風(fēng)險分析的一般過(guò)程

　　3．風(fēng)險估計與評價(jià)的常用方法

　　4．概念分析的步驟與概率確定方法

　　5．概念分析中的期望值法

　　6．蒙特卡洛模擬法

　　1．風(fēng)險分析的界定

　　項目在財務(wù)評價(jià)中采用的基礎數據大部分來(lái)自對未來(lái)情況的預測與估算，由此得出的評價(jià)指標及決策具有很大的風(fēng)險

　　2．風(fēng)險分析的一般過(guò)程（三階段）

　　風(fēng)險辨識

　　有哪些活動(dòng)

　　包括哪些風(fēng)險

　　風(fēng)險產(chǎn)生的原因

　　哪些風(fēng)險是主要的

　　各風(fēng)險變量之間是否相關(guān)

　　風(fēng)險估計

　　風(fēng)險發(fā)生的概率大小

　　風(fēng)險概率分布情況

　　風(fēng)險估算

　　風(fēng)險評價(jià)

　　選出最佳方案

　　檢驗各風(fēng)險因素

　　對評價(jià)指標的影響

　　對風(fēng)險對策的建議

　　【2009年】

　　下列風(fēng)險分析的內容，屬于風(fēng)險估計工作的有（ ）。
　　A．風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析
　　B．風(fēng)險發(fā)生概率大小分析
　　C．風(fēng)險因素檢驗
　　D．風(fēng)險變量間的相關(guān)性分析
　　E．風(fēng)險概率分布情況分析

　　【答案】BE

　　【解析】AD屬于風(fēng)險辨識。C屬于風(fēng)險評價(jià)。

　　3．風(fēng)險估計與評價(jià)的常用方法

　　風(fēng)險估計與評價(jià)常用方法

　　調查和專(zhuān)家打分法

　　解析方法

　　蒙特卡洛模擬法

　　解析法與蒙特卡洛法的區別

　　解析方法要求對影響現金流的各個(gè)現金源進(jìn)行概率估計，蒙特卡洛法要求在已知各個(gè)現金流概率分布情況下實(shí)現隨機抽樣

　　【2007年】

　　下列關(guān)于風(fēng)險分析中解析法和蒙特卡洛模擬法的表述中，錯誤的是（ ）。
　　A．解析法對隨機的現金流進(jìn)行概率分布估計，得到凈效益的概率分布
　　B．蒙特卡洛法用數學(xué)方法在計算機上模擬實(shí)際概率過(guò)程，然后加以統計處理
　　C．解析法建立在利用德?tīng)柗品ㄟM(jìn)行風(fēng)險辨識與估計的基礎之上
　　D．蒙特卡洛法主要用于解決不多于2～3個(gè)隨機變量的風(fēng)險問(wèn)題，而解析法能夠分析更多個(gè)隨機變量的風(fēng)險問(wèn)題

　　【答案】D

　　【2006年】

　　房地產(chǎn)項目風(fēng)險分析中不能用于風(fēng)險估計與評價(jià)的方法是（ ）。
　　A．專(zhuān)家打分法
　　B．“三項預測值”法
　　C．解析法
　　D．蒙特卡洛模擬法

　　【答案】B
　　【解析】B不是風(fēng)險分析的方法，是敏感性分析的方法。

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