§8-3 債券

　　一、債券的概念和特征 熟悉

　　1、概念：按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債權債務(wù)憑證。

　　2、債券的基本要素：

　?、艂钠泵鎯r(jià)值：幣種；金額大??；與發(fā)行成本有關(guān)

　?、苽膬r(jià)格：指發(fā)行時(shí)的價(jià)格

　　A．平價(jià)發(fā)行：市場(chǎng)利率＝債券利率；發(fā)行價(jià)與票面價(jià)一致

　　B．溢價(jià)發(fā)行：市場(chǎng)利率＜債券利率；發(fā)行價(jià)高于票面價(jià)

　　C．折價(jià)發(fā)行：市場(chǎng)利率＞債券利率。發(fā)行價(jià)低于票面價(jià)

　　例如：若某債券的票面價(jià)值為1000元人民幣，債券利率為5%，發(fā)行價(jià)格為995元，則可以斷定（ A ）。
　　A．市場(chǎng)利率大于5%
　　B．市場(chǎng)利率小于5%
　　C．市場(chǎng)利率等于5%
　　D．市場(chǎng)利率與債券利率無(wú)關(guān)

　?、莻睦剩菏茔y行利率、發(fā)行者的資信等級、償還期限、利率計算方式、資本市場(chǎng)供求關(guān)系等因素影響。

　?、葌膬斶€期：受發(fā)行者未來(lái)一定期限內可調配的資金規模、未來(lái)市場(chǎng)利率的發(fā)展趨勢、征券交易市場(chǎng)的發(fā)達程度、投資者的意向、心理狀態(tài)和行為偏好等影響。

　　短期1年以?xún)龋?~10年以下中期；10年以上為長(cháng)期。

　　3、債券的特征：⑴償還性；

　?、剖找嫘?；

　?、橇鲃?dòng)性：到期轉為貨幣；抵押獲得貸款；

　?、劝踩裕罕裙善蓖顿Y風(fēng)險小。

　　☆：安全性差、風(fēng)險大、流動(dòng)性差、價(jià)格低、收益率較高。

　　安全性高、風(fēng)險小、流動(dòng)性強、價(jià)格高、收益率較低。相反的

　　[判斷題]2009年試題

　　債券的流動(dòng)性越強，收益率越高。 （×）

　　二、債券的分類(lèi) 熟悉

　　1、按發(fā)行主體分類(lèi)：公債券（政府）、金融債券（銀行）、公司債券（企業(yè)）；

　　2、按期限長(cháng)短分類(lèi)：1年以?xún)龋?~10年以下；10年以上；

　　3、按利息支付方式分類(lèi)：

　　A．附息債券：限于中長(cháng)期債券。領(lǐng)取本期利息，一般是6個(gè)月。

　　B．貼現債券：貼水債券。低于票面價(jià)格發(fā)行。發(fā)行價(jià)格與券面價(jià)值差即為利息。折價(jià)發(fā)行

　　4、按發(fā)行方式分類(lèi)：是否公開(kāi)：A．公募債券：募集對象不特定；向全社會(huì )募集

　　B．私募債券：募集對象特定。利率一般高于公募，但是轉讓流通差。投資者大多數為金融機構。

　　5、按有無(wú)抵押擔保分類(lèi)： 信用債券：無(wú)抵押擔保物的債券；只靠信用；

　　抵押債券：以發(fā)行者的不動(dòng)產(chǎn)和有價(jià)證券為抵押品；

　　擔保債券：由第三人擔保償還本息的債券。

　　6、按是否記名分類(lèi)：記名：轉讓時(shí)在債券上背書(shū)并在公司名冊上更換姓名。安全性好、流動(dòng)差

　　不記名：丟失

　　[單選題] 08年試題

　　按規定折扣率以低于券面價(jià)值的價(jià)格發(fā)行，到期按照券面價(jià)值償還的債券是（ A ）。
　　A．貼現債券
　　B．附息債券
　　C．抵押債券
　　D．浮動(dòng)利率債券

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