八、盈虧平衡分析

　　1、盈虧平衡分析是研究工程建設項目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、利潤三者之間的平衡關(guān)系，以盈虧平衡時(shí)的狀況為基礎，測算項目的生產(chǎn)負荷及承受風(fēng)險的能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，說(shuō)明項目抵抗風(fēng)險的能力越強。

　　1）利潤構成：項目或企業(yè)的利潤一般由收入情況和總的成本決定，而收入和成本都與項目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷(xiāo)量有關(guān)?！?總的銷(xiāo)售收入在單位產(chǎn)品價(jià)格（P）一定的情況下與○2產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量（Q）成正比，成本的總額與產(chǎn)銷(xiāo)量之間也有著(zhù)相互依存的關(guān)系。產(chǎn)品的成本總額由○3固定成本（F）和○4變動(dòng)成本（，其中為單位產(chǎn)品變動(dòng)成本）構成。在計算項目利潤時(shí)還要考慮其產(chǎn)品應繳納的○5稅金總額（，為單位產(chǎn)品的銷(xiāo)售稅）。

　　項目的利潤表示：

　　2）盈虧平衡分析：當盈虧平衡時(shí)，企業(yè)利潤為零，則可以得：

　　其中：—盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，又稱(chēng)保本點(diǎn)產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng)險能力越強。

　　2、盈虧平衡分析的應用

　　1）在已知單位變動(dòng)成本、固定成本總額和單位產(chǎn)品售價(jià)的情況下，可先預測保本的產(chǎn)銷(xiāo)量，然后再根據市場(chǎng)預測結果判斷項目的風(fēng)險程度。一般借助于經(jīng)營(yíng)安全率指標來(lái)確定。

　　經(jīng)營(yíng)安全率

　　越大，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況越良好，擬建項目越可靠安全。

　　一般來(lái)說(shuō)：≥30%，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)狀況良好；25%≤＜30%為較好，要警惕；

　?。?0%則很危險。

　　2）當已知保本時(shí)的產(chǎn)銷(xiāo)量，可計算保本時(shí)的生產(chǎn)能力利用率。這個(gè)指標表示達到盈虧平衡時(shí)實(shí)際利用的生產(chǎn)能力占項目設計生產(chǎn)能力的比率。這個(gè)比率越小，說(shuō)明項目適應市場(chǎng)變化和抵御風(fēng)險能力越強，反之，企業(yè)要利用較多的生產(chǎn)能力才能保本，項目承受風(fēng)險能力較弱。

　　=××100%，Q為設計生產(chǎn)能力。

　　3）在已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量，單位銷(xiāo)售價(jià)格和固定成本總額的情況下，可預測保本要求的單位變動(dòng)成本額，然后與項目產(chǎn)品實(shí)際可能發(fā)生的單位變動(dòng)成本相比較，從而判斷擬建項目偶無(wú)成本過(guò)高的風(fēng)險。

　　其中—與保本點(diǎn)產(chǎn)量對應的單位變動(dòng)成本，也稱(chēng)保本最高單位產(chǎn)品成本。

　　4）當已知項目產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)量，單位變動(dòng)成本及固定總成本時(shí)，可測算保本的產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，將此最低售價(jià)與市場(chǎng)預測價(jià)格相比較，可判斷擬建項目在產(chǎn)品價(jià)格方面能承受的風(fēng)險。，其中為保本單位產(chǎn)品售價(jià)，也稱(chēng)保本最低銷(xiāo)售價(jià)格。

　　例：某方案年設計生產(chǎn)能力6000件，每件產(chǎn)品價(jià)格為50元，變動(dòng)成本為20元，單位產(chǎn)品稅金10元，年固定成本為64000元。求○1最大利潤，產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)，安全經(jīng)營(yíng)率，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)?！?當價(jià)格下跌46元/件時(shí)，安全經(jīng)營(yíng)率為多少？并估計風(fēng)險。

　　解：○1最大利潤：=6000×50-（64000+20×6000+10×6000）

　　=56000（元）

　　產(chǎn)量盈虧平衡點(diǎn)：==3200（件）

　　經(jīng)營(yíng)安全率：=

　　產(chǎn)生能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)：=

　　○2當價(jià)格下跌為46元/件時(shí)：=4000（件）

　　經(jīng)營(yíng)安全率：==33%

　　計算結果表明，當價(jià)格下跌到46元/件時(shí)經(jīng)營(yíng)安全率有所下降（≥30%），但仍然處于經(jīng)營(yíng)良狀況，項目風(fēng)險很小。

　　九、敏感性分析

　　敏感性：指某一相關(guān)因素的變動(dòng)對項目評價(jià)指標（內部收益率、凈現值、投資回收期）的影響程度。敏感性分析是為了提高決策的正確性和可靠性，預防決策中相關(guān)因素的變動(dòng)可能帶來(lái)的損失，或測算相關(guān)因素變動(dòng)對項目投資評價(jià)指標的影響程度，或測算保持項目可行時(shí)，容許相關(guān)因素變動(dòng)的范圍。

　　可用敏感度來(lái)描述給定的不確定性變量因素的不同變動(dòng)幅度對指標的影響程度：其中表示評價(jià)指標的變化值；表示不確定因素的變化值。

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