第五節 建設項目財務(wù)評價(jià)

　　一、財務(wù)評價(jià)的一般概念

　?。ㄒ唬┴攧?wù)評價(jià)的概念及作用

　　1．財務(wù)評價(jià)的概念

　　財務(wù)評價(jià)是根據國家現行財稅制度和價(jià)格體系，分析、計算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算評價(jià)指標，考察項目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務(wù)狀況，據以判別項目的財務(wù)可行性。

　　2．財務(wù)評價(jià)的作用

　?。?）考察項目的財務(wù)盈利能力。

　?。?）用于制定適宜的資金規劃。

　?。?）為協(xié)調企業(yè)利益與國家利益提供依據。

　?。ǘ┴攧?wù)評價(jià)的程序

　　程序大致包括如下幾個(gè)步驟：

　?。?）估算現金流量；

　?。?）編制基本財務(wù)報表；

　?。?）計算與評價(jià)財務(wù)評價(jià)指標；

　?。?）進(jìn)行不確定性分析；

　?。?）風(fēng)險分析；

　?。?）得出評價(jià)結論。

　?。ㄈ┴攧?wù)評價(jià)的內容與評價(jià)指標

　?。?）財務(wù)盈利能力評價(jià)主要考察投資項目的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現金流量表、自有資金現金流量表和損益表三個(gè)基本財務(wù)報表。計算財務(wù)內部收益率、財務(wù)凈現值、投資回收期、投資收益率等指標。

　?。?）投資項目的資金構成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長(cháng)期使用，而借入資金必須按期償還。項目的投資者自然要關(guān)心項目?jì)攤芰?；借人資金的所有者——債權人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。項目?jì)攤芰Ψ治隹稍诰幹瀑J款償還表的基礎上進(jìn)行。為了表明項目的償債能力，可按盡早還款的方法計算。在計算中，貸款利息一般做如下假設：長(cháng)期借款，當年貸款按半年計息，當年還款按全年計息。

　?。?）外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項目在計算期內各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎上，了解各年外匯余缺狀況，對外匯不能平衡的年份根據外匯短缺程度，提出切實(shí)可行的解決方案。

　?。?）不確定性分析是指在信息不足，無(wú)法用概率描述因素變動(dòng)規律的情況下，估計可變因素變動(dòng)對項目可行性的影響程度及項目承受風(fēng)險能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

　?。?）風(fēng)險分析是指在可變因素的概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態(tài)下項目經(jīng)濟評價(jià)指標的取值，從而了解項目的風(fēng)險狀況。

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