咨詢(xún)工程師《方法與實(shí)務(wù)》輔導:資金結構分析
資金結構是指融資方案中各種資金的比例關(guān)系,包括資本金和債務(wù)資金的比例、資本金結構和債務(wù)資金結構。
資金結構的分析是項目分析的重要內容。
(一)資本金與債務(wù)資金比例
在項目總投資和投資風(fēng)險一定的條件下
項目的資本金比例越高,權益投資人承擔的風(fēng)險越高,債權人承擔的風(fēng)險就越低
項目資本金比例越高,貸款的風(fēng)險越低,利率也越低,反之貸款利率越高
(二)資本金結構
包含兩方面內容:
投資產(chǎn)權結構
股權式合資結構
契約式合資結構
合伙制結構
資本金比例結構
不同的權益比例決定著(zhù)各投資人在項目及公司中的作用、承擔的責任義務(wù)、收益分配
(三)債務(wù)資金結構
各種債務(wù)資金的比例
債務(wù)期限配比:主要是指長(cháng)短期借款合理搭配,適當安排一些短期融資可以降低總的融資成本,但要防止產(chǎn)生過(guò)高的財務(wù)風(fēng)險
境內外借貸比例:項目投資中如果有國外采購,可以尋求國外的政府貸款、出口信貸等優(yōu)惠融資
外匯幣種選擇:通??紤]的是還款幣種,需要權衡匯率變化與利率差異
償債順序


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