?。?）財務(wù)生存能力分析。在項目（企業(yè)）運營(yíng)期間，確保從各項經(jīng)濟活動(dòng)中得到足夠的凈現金流量是項目能夠持續生存的條件。財務(wù)分析中應根據財務(wù)計劃現金流量表（表9），綜合考慮項目計算期內各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的各項現金流入和流出，計算凈現金流量和累計盈余， 資金，分析項目是否有足夠的凈現金流量維持正常運營(yíng)。為此，財務(wù)生存能力分析亦可稱(chēng)為資金平衡分析。

表9 財務(wù)計劃現金流量表

　　人民幣單位：萬(wàn)元

　　1. 對于新設法人項目，本表投資活動(dòng)的現金流入為零。

　　2. 對于既有法人項目，可適當增加科目。

　　3. 必要時(shí)，現金流出中可增加應付優(yōu)先股股利科目。

　　4. 對外商投資項目應將職工獎勵與福利基金作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流出。

　　財務(wù)生存能力分析應結合償債能力分析進(jìn)行，如果擬安排的還款期過(guò)短，致使還本付息負擔過(guò)重，導致為維持資金平衡必須籌措的短期借款過(guò)多，可以調整還款期，減輕各年還款負擔。

　　通常因運營(yíng)期前期的還本付息負擔過(guò)重，故應特別注重運營(yíng)期前期的財務(wù)生存能力分析。

　　通過(guò)以下相輔相成的兩個(gè)方面可具體判斷項目的財務(wù)生存能力：

　　1）擁有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現金流量是財務(wù)可持續的基本條件，特別是在運營(yíng)初期。一個(gè)項目具有較大的經(jīng)營(yíng)凈現金流量，說(shuō)明項目方案比較合理，實(shí)現自身資金平衡的可能性大，不會(huì )過(guò)分依賴(lài)融資來(lái)維持運營(yíng)；反之，一個(gè)項目不能產(chǎn)生足夠的經(jīng)營(yíng)凈現金流量，或經(jīng)營(yíng)凈現金流量為負值，說(shuō)明維持項目正常運行會(huì )遇到財務(wù)上的困難，項目方案缺乏合理性，實(shí)現自身資金平衡的可能性小，有可能要靠短期融資來(lái)維持運營(yíng)；或者是非經(jīng)營(yíng)項目本身無(wú)能力實(shí)現自身資金平衡，提示要靠政府補貼。

　　2）各年累計盈余資金不出現負值時(shí)財務(wù)生存的必要條件。在整個(gè)運營(yíng)期間，允許個(gè)別年份的凈現金流量出現負值，但不能容許任一年份的累計盈余資金出現負值。一旦出現負值時(shí)應適時(shí)進(jìn)行短期融資，該短期融資應體現在財務(wù)計劃現金流量表中，同時(shí)短期融資的利息也應納入成本費用和其后的計算。較大的活較頻繁的短期融資，有可能導致以后的累計盈余資金無(wú)法實(shí)現正值，致使項目難以持續經(jīng)營(yíng)。

　　財務(wù)計劃現金流量表是項目財務(wù)生存能力分析的基本報表，其編制基礎是財務(wù)分析輔助報表和利潤與利潤分配表。

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