房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資活動(dòng)可以從物質(zhì)形態(tài)和貨幣形態(tài)兩個(gè)方面進(jìn)行考察。從物質(zhì)形態(tài)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資活動(dòng)表現為開(kāi)發(fā)商使用各種工具、設備和管理手段，消耗一定量的能源，通過(guò)對土地進(jìn)行開(kāi)發(fā)活動(dòng)，使用各種建筑材料與建筑構配件，最終生產(chǎn)出可供人類(lèi)生產(chǎn)或生活人住的建筑空間，或通過(guò)對建筑物的維護維修管理活動(dòng)，提供滿(mǎn)足客戶(hù)各種需求的入住空間。從貨幣形態(tài)看，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資活動(dòng)則表現為投入一定量的資金，花費一定量的成本，通過(guò)房屋銷(xiāo)售或出租經(jīng)營(yíng)獲得一定量的貨幣收入。

　　對于一個(gè)特定的經(jīng)濟系統而言，投入的資金、花費的成本和獲取的收益，都可以看成是貨幣形式（包括現金和其他貨幣支付形式）體現的資金流出或資金流人。在房地產(chǎn)投資分析中，把某一項投資活動(dòng)作為一個(gè)獨立的系統，把一定時(shí)期各時(shí)點(diǎn)上實(shí)際發(fā)生的資金流出或流入叫做現金流量。其中，流出系統的資金叫做現金流出，流入系統的資金叫做現金流入?，F金流入與現金流出之差稱(chēng)為凈現金流量。經(jīng)濟活動(dòng)的類(lèi)型和特點(diǎn)不同，現金流入和現金流出的具體表現形式也會(huì )有很大差異。對于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資項目來(lái)說(shuō)，現金流人通常包括銷(xiāo)售收入、出租收入、其他經(jīng)營(yíng)收入等；現金流出主要包括土地與建造成本或購買(mǎi)成本、財務(wù)費用、運營(yíng)費用、銷(xiāo)售費用和稅金支出等。

　　房地產(chǎn)投資分析的目的，就是要根據特定房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資項目所要達到的目標和所擁有的資源條件，考察項目在不同運行模式或技術(shù)方案下的現金流出與現金流人，選擇合適的運行模式或技術(shù)方案，以獲取最好的經(jīng)濟效果。